中证智能财讯九安医疗（002432）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.65亿元，同比下降43.35%；归母净利润9.2亿元，同比增长52.91%；扣非净利润8.81亿元，同比增长26.27%；经营活动产生的现金流量净额为1625.87万元，同比下降95.54%；报告期内，九安医疗基本每股收益为2.1048元，加权平均净资产收益率为4.38%。
以8月26日收盘价计算，九安医疗目前市盈率（TTM）约为10.2倍，市净率（LF）约0.93倍，市销率（TTM）约10.1倍。
资料显示，公司主营业务为开发、生产、销售电子产品、医疗器械产品(以医疗器械生产企业许可证核准产品范围为准)；仪器仪表制造；仪器仪表销售；可穿戴智能设备制造；可穿戴智能设备销售；信息技术咨询服务；健康咨询服务(不含诊疗服务)；以自有资金从事投资活动。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.38%，同比上升1.28个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.46%，较上年同期上升0.31个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1625.87万元，同比下降95.54%；筹资活动现金流净额5.82亿元，同比增加8.89亿元；投资活动现金流净额-11.65亿元，上年同期为-14.97亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司债权投资较上年末减少31.68%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加17.99%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；货币资金较上年末减少7.74%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加14.01%，占公司总资产比重上升1.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加100.43%，占公司总资产比重上升4.58个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加86.81%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；长期借款较上年末减少21.58%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；合同负债较上年末减少34.48%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.47亿元，占净资产的0.68%，较上年末减少7292.16万元。其中，存货跌价准备为6494万元，计提比例为30.63%。
2025年上半年，公司流动比率为3.43，速动比率为3.4。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为冯骏驹、晏云生、香港中央结算有限公司，取代了一季度末的中欧医疗健康混合型证券投资基金、社保基金四二零组合、工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金。在具体持股比例上，喻荣虎持股有所上升，石河子三和股权投资合伙企业(有限合伙)、2024年员工持股计划、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、2022年员工持股计划、中证500交易型开放式指数证券投资基金、周群持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 石河子三和股权投资合伙企业(有限合伙) | 11654.45 | 24.563852 | -0.068 |
| 2024年员工持股计划 | 1782.37 | 3.756659 | -0.010 |
| 华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金 | 1098.85 | 2.316027 | -0.394 |
| 2022年员工持股计划 | 658.02 | 1.386895 | -0.008 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 493.6 | 1.040346 | -0.030 |
| 喻荣虎 | 446.5 | 0.941071 | 0.237 |
| 冯骏驹 | 345.51 | 0.728231 | 新进 |
| 周群 | 320 | 0.674458 | -0.002 |
| 晏云生 | 319.83 | 0.674091 | 新进 |
| 香港中央结算有限公司 | 278.95 | 0.587943 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
