中证智能财讯青龙管业（002457）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入9.33亿元，同比下降13.54%；归母净利润1347.48万元，同比下降81.23%；扣非净利润902.29万元，同比下降86.10%；经营活动产生的现金流量净额为-2.4亿元，上年同期为-6241.31万元；报告期内，青龙管业基本每股收益为0.0408元，加权平均净资产收益率为0.54%。
报告期内，公司合计非经常性损益为445.19万元，其中计入当期损益的政府补助为490.98万元。
以8月21日收盘价计算，青龙管业目前市盈率（TTM）约为19.54倍，市净率（LF）约1.68倍，市销率（TTM）约1.53倍。
资料显示，公司专注于高品质输水管道及相关产品的研发、生产、销售，并提供输节水领域的整体解决方案；从项目的设计、产品制造、施工、运维等方面，为客户提供全方位的服务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.54%，同比下降2.58个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.36%，较上年同期下降2.44个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.4亿元，同比减少1.77亿元；筹资活动现金流净额2.92亿元，同比增加1.95亿元；投资活动现金流净额-5765.09万元，上年同期为-9786.35万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少18.13%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；固定资产较上年末增加15.91%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；预付款项较上年末增加60.94%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；存货较上年末增加14.7%，占公司总资产比重上升1.52个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加54.42%，占公司总资产比重上升6.37个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少13.52%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；应交税费较上年末减少72.2%，占公司总资产比重下降1个百分点；合同负债较上年末增加16.29%，占公司总资产比重上升0.5个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7.6亿元，占净资产的31.12%，较上年末增加9743.92万元。其中，存货跌价准备为346.33万元，计提比例为0.45%。
2025年上半年，公司流动比率为1.7，速动比率为1.31。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈小娟、邵华、唐小英、UBS AG、谢玲珠，取代了一季度末的平安资管-工商银行-鑫福37号资产管理产品、招商量化精选股票型发起式证券投资基金、戴景明、张家碧、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，曹远强持股有所上升，纪永兴、郑之青持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 宁夏青龙科技控股有限公司 | 6795.08 | 20.375845 | 不变 |
| 陈家兴 | 3042.49 | 9.12327 | 不变 |
| 纪永兴 | 92.43 | 0.277162 | -0.016 |
| 陈小娟 | 83.82 | 0.251344 | 新进 |
| 邵华 | 83.53 | 0.250475 | 新进 |
| 曹远强 | 80.2 | 0.240489 | 0.038 |
| 唐小英 | 76.41 | 0.229125 | 新进 |
| 郑之青 | 70.04 | 0.210023 | -0.138 |
| UBS AG | 65.32 | 0.195859 | 新进 |
| 谢玲珠 | 64.84 | 0.19443 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，青龙管业14.99%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东宁夏青龙科技控股有限公司质押4650万股公司股份，占其全部持股的68.43%；第二大股东陈家兴质押1163.4万股公司股份，占其全部持股的38.24%。
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
