公告日期：2026-05-18

证券代码： 002500 证券简称：山西证券

山西证券股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-001

投资者关系活动 □ 特定对象调研 □ 分析师会议

类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会

□ 新闻发布会 □ 路演活动

□ 现场参观

□ 其他 （请文字说明其他活动内容）

活动参与人员 参与山西证券2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会的投
资者

时间 2026 年 5 月 18 日 (周一) 下午 15:00~17:00

地点 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）

形式 网络远程方式

上市公司接待人 董事长侯巍

员姓名 副董事长、总经理王怡里

副总经理、合规总监、首席风险官、董事会秘书高晓峰

财务总监张立德

独立董事朱祁

投资者提出的问题及公司回复情况

公司就投资者在本次业绩说明会中提出的问题进行了回复：
1、（1）2025 年中德证券公司亏损近一亿，是什么原因造
成的？在如此大好形势下竟然亏损并且还有诉讼官司,已经对公
交流内容及具体 司产生很大的负面影响，是否有存在的必要？（2）今年证券板
问答记录 块纷纷开始兼并重组，山西证券如果不想与大同证券整合，未来
有没有此类重组计划和设想？（3）山西证券公司股价长期低迷，
整体股价低于行业平均水平，2026 年一季度业绩只增长 2.2，请
问是什么原因？公司如何计划提振公司股价？

感谢您的提问。（1）2025 年公司投行子公司中德证券业绩
亏损主要原因是行业投行业务集中度快速提升、盈利空间收窄和
中德证券单一投行业务牌照展业受限等因素影响。从公司整体战
略布局而言，中德证券是服务实体经济、做好金融“五篇大文章”、综合金融服务方面的主要抓手，发挥着重要的功能性作用。（2）关于并购重组，公司没有应披露而未披露的信息。（3）2026 年一季度公司营业收入同比增长 3.95%，归属于母公司股东净利润同比增长 2.20%。一季度利润小幅增长，主要是公司财富管理业务稳定增长。二级市场股价短期受大盘波动、行业周期及市场情绪等多重因素扰动。

2、领导，您好！我来自四川大决策。请问，公司作为山西本地龙头券商，如何依托区域经济发展提升市场份额？

感谢您的提问。作为山西本土券商，公司紧扣全省能源转型与产业升级主线，坚守功能定位，践行金融使命，将做好金融的“五篇大文章”融入长期发展战略，致力于打造“产业投行×耐心资本”，成为服务新质生产力发展与区域升级的产融投枢纽。同时，以强化平台核心能力为抓手，全面提升执业能力与市场竞争力，致力于成为“最懂本土的金融内行、资源转型的标杆服务商、区域升级的价值先锋”，通过综合金融服务全方位融入区域发展大局，持续扩大省内市场份额与行业影响力。谢谢！

3、为什么中德证券每年亏损，原因是什么？

感谢您的提问。近几年，中德证券出现阶段性经营波动。一方面 2023 年以来资本市场步入提质减量调整期，随着“827 新政”、新“国九条”相继出台，IPO、再融资等股权融资标准提升、审核趋紧，股权投行业务受到较大影响；叠加行业竞争加剧、承销费率普遍下行，行业整体盈利空间持续收窄。另一方面行业格局加速分化，优质资源持续向头部券商集聚，中德证券作为单一投行牌照的中小投行，经营承压更为显著。

未来中德证券将持续优化业务布局，深化股东协同、深耕区域市场，聚焦特色赛道，打造差异化竞争优势，同时严守合规底线、提升执业质效，推动业务稳健向好发展。谢谢！

4、公司股价为什么一路下跌？

感谢您的提问。二级市场股价短期受大盘波动、行业周期及
市场……
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