中证智能财讯科士达（002518）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入21.63亿元，同比增长14.35%；归母净利润2.55亿元，同比增长16.49%；扣非净利润2.37亿元，同比增长14.33%；经营活动产生的现金流量净额为1.37亿元，上年同期为-3671.02万元；报告期内，科士达基本每股收益为0.44元，加权平均净资产收益率为5.74%。

　　以8月27日收盘价计算，科士达目前市盈率（TTM）约为47.8倍，市净率（LF）约4.61倍，市销率（TTM）约4.64倍。

　　资料显示，公司始终专注于数据中心关键基础设施领域。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.74%，同比上升0.74个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为5.08%，较上年同期上升0.99个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.37亿元，同比增加1.74亿元；筹资活动现金流净额-1.48亿元，同比增加2.26亿元；投资活动现金流净额1.95亿元，上年同期为-6.68亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少78.06%，占公司总资产比重下降6.41个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加70.71%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；固定资产较上年末增加6.21%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；存货较上年末增加2.36%，占公司总资产比重上升0.96个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降3.82个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加2.19%，占公司总资产比重上升1.5个百分点；合同负债较上年末减少30.29%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；应付职工薪酬较上年末减少56.1%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为10.73亿元，占净资产的24.06%，较上年末增加2478.01万元。其中，存货跌价准备为6871.26万元，计提比例为6.02%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.89，速动比率为1.37。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金、林作华，取代了一季度末的靳国栋、中信证券红利价值一年持有混合型集合资产管理计划、华安科技动力混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金持股有所上升，长信金利趋势混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。