中证智能财讯银河电子（002519）8月9日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.06亿元，同比下降59.73%；归母净利润亏损2881.68万元，上年同期盈利1.36亿元；扣非净利润亏损3606.07万元，上年同期盈利5555.89万元；经营活动产生的现金流量净额为-8995.56万元，上年同期为-9943.67万元；报告期内，银河电子基本每股收益为-0.0256元，加权平均净资产收益率为-1.24%。

　　以8月8日收盘价计算，银河电子目前市盈率（TTM）约为-7.24倍，市净率（LF）约2.66倍，市销率（TTM）约27.51倍。

　　资料显示，公司是一家集新能源、人工智能、智能机电业务为主的专业化企业集团。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.24%，同比下降5.43个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.21%，较上年同期下降4.69个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-8995.56万元，同比增加948.11万元；筹资活动现金流净额0元，同比增加1.13亿元；投资活动现金流净额1.24亿元，上年同期为-3.08亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少14.91%，占公司总资产比重下降2.78个百分点；存货较上年末增加7.29%，占公司总资产比重上升2.3个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少10.9%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；货币资金较上年末增加13.57%，占公司总资产比重上升1.33个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他流动负债较上年末减少52.04%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少15.47%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；合同负债较上年末减少0.63%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；应交税费较上年末减少78.54%，占公司总资产比重下降0.4个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7.32亿元，占净资产的31.71%，较上年末增加4974.23万元。其中，存货跌价准备为6116.49万元，计提比例为7.71%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.63，速动比率为2.56。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为财达证券股份有限公司、财达证券成长6号集合资产管理计划，取代了一季度末的林瀚、罗彬。在具体持股比例上，银河电子集团投资有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、朱兴发、纯达蓝宝石3号私募证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月1日，银河电子10.34%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东银河电子集团投资有限公司质押1.17亿股公司股份，占其全部持股的47.71%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。