中报密集披露期，如何布局才能把握业绩窗口？
受访人士向《国际金融报》记者表示，短期来看，中报披露期A股将以震荡整固为主。资金配置上，业绩确定性高的防御性品种仍是首选，同时逢低布局AI、半导体等政策支持方向以及国企改革等主题机会。
交易量缩减
7月14日，A股表现温和，沪指微涨，创业板指微跌，量能明显缩减，成交额缩至1.48万亿元。个股涨多跌少，3179只股票收红，市场赚钱效应仍在。
“权重股与成长股走势分化，市场在政策预期与资金博弈间寻找平衡。A股成交缩量表明，经历快速上涨后，资金进入观望期。市场主力资金正从高位题材股向政策确定性方向迁移。与此同时，中证1000指数涨幅显著弱于大盘股，显示市场风险偏好有所收敛。”格上基金研究员毕梦姌告诉《国际金融报》记者。
板块轮动分化延续，机械设备、综合、公用事业、家用电器板块涨幅均超过1%。新时代、宝鼎科技、中核科技、绿田机械等10只机械设备个股涨停，其中长荣股份、德固特20cm涨停；建投能源、京运通、豫能控股、廊坊发展、华电辽能等6只公用事业个股涨停；帅丰电器、科沃斯、雪祺电气等家电个股涨停。
毕梦姌认为，机械设备板块走强，主要受益于固态电池产业化提速及工程机械出口增长；公用事业板块上涨，则源于电力保供政策加码，国家能源局已明确夏季用电高峰的保障措施；家用电器回暖，与多地重启“以旧换新”国补政策相关，尽管7月家电补贴额度紧张，但政策刺激效应仍在持续；石油石化板块表现坚挺，得益于国内炼化行业供给收缩及“三桶油”的高分红策略。
房地产、传媒、非银金融板块回落幅度超过1%，商贸零售、计算机板块也飘绿。不过，绿地控股、卧龙新能、市北高新等相关个股涨停。
对此，毕梦姌认为，房地产板块在7月10日政策刺激后冲高回落，市场对政策实际效果仍存疑虑；传媒、计算机等科技板块受北向资金流出拖累，且AI主题短期缺乏新催化；非银金融板块则因券商股业绩预喜后出现获利了结而回落。
同步磁阻电机、地热能概念涨幅均超过3%，减速器、熔盐储能、页岩气、机器人执行器概念涨幅均超过2%，磁悬浮概念、发电机概念、重组蛋白、天然气、人形机器人、微盘股涨幅也超过1%。个股来看，上纬新材开盘即20cm涨停，新时代、大丰实业涨停。
但虚拟机器人概念领跌，大智慧跌停，金证股份跌近7%。Web3.0、托育服务、智谱AI、短剧互动游戏、数字货币等概念跌幅均靠前。
排排网财富研究部副总监刘有华告诉《国际金融报》记者，今日A股延续结构性行情特征，主要股指呈现分化走势。尽管热点分散，但个股涨多跌少，显示市场仍保持一定活跃度。当前市场估值分化明显：沪深300等大盘蓝筹处于历史低位，中小盘成长股内部差异显著。资金正沿着三条主线配置：一是业绩确定性高的防御性品种，如高股息板块；二是政策支持方向，包括半导体、AI（人工智能）等科技成长赛道；三是国企改革等主题机会。其中，业绩超预期的个股更容易获得资金集中配置。
“当前市场处于权重与题材良性轮动阶段，利于行情稳步向上。”三十三度资本基金经理程靓向记者表示，这主要体现在三个方面：一是破净、反内卷与央企市值管理等带来的估值修复；二是中报行情催化的AI 产业链、军工、有色、化工等；三是机器人、创新药等新兴产业催化。当前主要策略仍旧是从产业发展和业绩两个方面入手，包括AI产业链、新质生产力、国产替代，以及稳定币、固态电池、国防军工等概念板块。
中报披露期如何投资布局
在鸿涵投资看来，上周五放量冲高回落后，指数方面已有休整的需求态势，预计本周大概率进入指数震荡整理、个股活跃的阶段。同时，今日券商股普遍回落调整，也显示多头力量需要休整。此前银行股连涨带动指数快速上行，短期难以再吸引大量场外资金抢筹。整体来看，当下仍处做多窗口初期，震荡后上行趋势未改，策略上逢低布局、保持高仓位即可。
“上证指数突破3500点的心理点位后，市场情绪有望延续上行。”星石投资对未来市场走势保持乐观态度，当前市场对于利好信息的反应较为积极，在宏观层面没有大的系统性风险、越来越多的资金转向牛市思维的背景下，市场多头力量较为强势。结构上看，当前主线并未显现，股市或继续保持轮动格局，各个板块均有机会。
名禹资产表示，当前财富效应和增量资金入市更加明显，但基本面数据依然偏弱，市场或是高位震荡、轮动分化。上半年整体经济增速大概率高于全年目标，三季度政策发力情况还要观察。投资机会上，关注更多受益反内卷的行业，如光伏、汽车、建材、猪肉等；关注科技成长方向，如受益稳定币的金融科技、有产业趋势的AI等；关注稀土和贵金属，尤其是白银相关标的；关注中报预期较好的新消费、创新药、非银、军工等。
刘有华预计短期市场仍将维持震荡格局，三季度行情或呈渐进式演绎。在配置策略上，建议采取均衡布局：一是防御型投资者可关注银行、公用事业等低估值板块；二是风险偏好较高的投资者可布局半导体、AI等科技成长方向；三是关注设备更新、国企改革等政策驱动主题机会。总体而言，业绩与政策共振的领域更具配置价值。
“短期来看，在中报验证下，市场大概率将震荡整固。”毕梦姌表示，中长期聚焦政策催化与产业趋势共振。持仓布局方面，建议均衡攻防配置。防御端可配置高股息资产，如公用事业、银行等；进攻端可以选择科技成长板块，如AI硬件、机器人等。
