公告日期：2026-03-31

浙江森马服饰股份有限公司
审计报告及财务报表
二○二五年度

浙江森马服饰股份有限公司

审计报告及财务报表

（2025 年 01 月 01 日至 2025 年 12 月 31 日止）

目录 页次

一、 审计报告 1-5
二、 财务报表

合并资产负债表和母公司资产负债表 1-4
合并利润表和母公司利润表 5-6
合并现金流量表和母公司现金流量表 7-8
合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 9-12
财务报表附注 1-112

审 计 报 告

信会师报字[2026]第 ZF10173 号
浙江森马服饰股份有限公司全体股东：

一、 审计意见

我们审计了浙江森马服饰股份有限公司（以下简称森马服饰）财
务报表，包括 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2025
年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的
规定编制，公允反映了森马服饰 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司
财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、 形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第 1 号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于森马服饰，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、 关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

我们在审计中识别出的关键审计事项汇总如下：

关键审计事项 该事项在审计中是如何应对的

收入确认
收入确认的会计政策详情及收入的分析请参阅合并财务报表附注 我们针对收入确认相关的上述关键审计事项执行的主要审“三、重要会计政策及会计估计”注释二十六所述的会计政策及 计程序如下：

“五、合并财务报表项目注释”注释三十八。 1、 了解森马服饰管理层制定的销售与收款相关内部控
森马服饰于 2025 年度实现主营业务收入 14,855,428,332.41 元，主 制，执行内部控制测试并评价管理层对销售与收款内
营业务主要收入模式有加盟分销模式、直营模式、联营模式、电商 部控制设计和执行的有效性；

直销模式、电商代销模式。加盟分销模式于商品发出且控制权转移 2、 选取样本检查销售合同，判断履约义务构成和控制权
给加盟商时按照已收或应收的合同或协议价确认收入；直营模式于 转移的时点，进而评估公司收入的确认政策是否符合
商品交付且控制权转移至消费者时按照实际收取的货款确认收入； 企业会计准则的要求；

联营模式依据联营条款，在将商品交付且控制权转移给消费者时确 3、 结合产品类型对收入及毛利情况进行分析，判断本期
认收入；电商直销模式下将商品交付且控制权转移给消费者，消费 收入金额是否出现异常波动的情况；

者确认收货时确认收入；电商代销模式按照合同约定将商品交付且 4、 对本年记录的收入交易选取样本，核对发票、销售合
控制权转移给消费者，消费者确认收货时确认收入。由于收入是森 同及出……
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