公告日期：2026-04-29

西陇科学股份有限公司

关于开展商品期货套期保值业务的可行性分析报告

2026年，西陇科学股份有限公司（以下简称“公司”）及子公司拟继续开展与生产经营相关的商品期货套期保值业务。

一、开展商品期货套期保值业务的目的和可行性

公司开展商品期货套期保值业务旨在降低原材料市场价格波动对公司生产
经营成本的影响，公司现有产品中包含了硝酸银、磷酸铁锂正极材料等产品的生产和销售业务，涉及原材料白银、碳酸锂的采购。随着国内新能源产业的不断发展，相关产品的销售规模不断扩大。近年来，原材料白银、碳酸锂价格波动较大，为避免因原材料价格剧烈波动带来的风险，公司及控股子公司拟根据生产经营计划择机开展商品期货套期保值业务，保证产品成本的相对稳定，降低价格波动对生产经营的影响。

二、公司开展商品期货套期保值业务的基本情况

1.主要涉及的交易品种：仅限于公司生产经营相关的白银、碳酸锂等原材
料。

2.交易工具：在国内商品期货交易所挂牌交易的与公司生产经营业务相关
的期货合约。严禁进行以逐利为目的的投机交易。

3.交易市场：上海期货交易所，广州期货交易所，上海黄金交易所以及其他经监管机构批准，具有相应业务经营资质的金融机构。

4.预计的交易数量、交易金额：公司（含下属子公司）将根据实际生产经营情况，以存货或订单的数量以及相关合同的执行情况为测算基准确定期货套期保值的数量规模，预计公司及子公司开展商品期货套期保值业务所需保证金最高占用额不超过人民币5000万元（含）（不含期货标的实物交割款项），任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币50,000万元。

在授权期限内，上述商品期货套期保值任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）将不超过已审议额度。该额度在有效期限内可循环滚动使用。

5.资金来源：公司自有资金。

6.授权期限：授权期限自公司股东会审议通过之日起12个月内有效。如单笔交易的存续期超过了授权期限，则授权期限自动顺延至该笔交易终止时止。

三、套期保值的风险分析

1.风险分析

公司进行套期保值交易的主要目的是为了降低原材料价格波动所带来的相关经营风险，但同时也存在一定的交易风险：

1) 市场风险。理论上，各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于回归一致，但在极个别的非理性市场情况下，如市场发生系统性风险，期货价格与现货价格走势相背离等，会对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失。

2) 政策风险。套期保值市场的法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来的风险。

3) 仓位监控风险。仓位监控风险主要是保值头寸开仓后，对持有仓位的
保证金余额、浮动盈亏、合约到期日、品种交割等监控不到位造成的风险，以
及进入合约交割月所持头寸不符合交易所规定、保证金不足等造成强行平仓的
风险。

4) 操作风险。套期保值交易系统相对复杂，可能产生由于内控体系不完善造成操作不当，从而产生的风险。

5) 技术风险。由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题从而带来相应风险。

6) 信用风险。当商品价格出现不利的大幅波动时，客户、供应商、期货交
易对手方可能违反合同相关约定，导致公司套期保值未达预期目标。

2.拟采取的风险控制措施

1) 公司已制定了《商品期货及期权套期保值业务管理制度》，对公司开展期货套期保值业务的审批权限、操作流程及风险控制等方面做出明确的规定，建立有效的监督检查、风险控制和交易止损机制，在整个套期保值操作过程中所有业务都将严格按照上述制度执行。

2) 公司合理设置完善的期货业务组织机构，建立岗位责任制，明确各相关
部门和岗位的职责权限，严格在董事会批准的权限内办理公司期货套期保值业务。同时，加强对相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质，强化风险管理及防范意识。

3) 公司期货套期保值交易仅限于与公司经营业务所需的原材料相关性高的商品期货品种，业务规模将与公司经营业务相匹配，最大程度对冲价格波动风险。在制订交易方案的同时做好资金测算，合理调度资金；严格控制套期保值的资金规模，合理规划和使用资金，在市场剧烈波动时做到合理止损。

4) 公司建立了完善的仓位监控制度，对交易账户的持仓、数量、权益、
风险度等实时监控。根据风险测算结果动态安排交易资金计划，总体持仓规模
必须受……
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