比亚迪29日晚发布半年报。据公告，比亚迪2025年上半年实现收入约3712.81亿元，同比增长23.30%，净利润155亿，同比增长13.79%。令人瞩目的是，比亚迪上半年研发投入达309亿，增长53%，比净利润还高一倍，累计研发投入超2100亿。

　　营收劲增，盈利承压

　　不过值得注意的是，在营收增长强劲的同时，比亚迪的盈利承受了一定压力，其毛利率从去年同期的18.78%略微下降至18.01%，反映出激烈的市场竞争和定价压力。

　　业务分类看，比亚迪的汽车以及汽车相关产品收入约3025.06亿元，同比增长32.49%；手机部件、组装及其他产品业务的收入约人民币687.44亿元，同比降低5.54%——汽车在集团总收入的占比上升到了81.48%。

　　海外市场成新的增长引擎

　　从半年报，比亚迪今年的汽车业务增长更加有赖于海外市场的开拓。上半年，比亚迪的海外收入达1354亿元，同比增长1.3倍，不仅增速惊人，其车型的海外定价，例如比亚迪的小型SUV车型Atto 3（即国内的“元PLUS”）在德国等欧洲市场的售价可以超过4万美元。这价差还并非单纯“进口车关税”的缘故——有媒体统计，比亚迪在德国、巴西、以色列、澳大利亚和泰国等五个主要出口市场的车型定价，普遍是国内的2~3倍。比亚迪汉EV高配版在巴西等地的价格已经与奔驰、宝马等豪车在同一水平线上。

　　如此溢价水平，也让比亚迪在海外市场的盈利能力大大提高。

　　更值得期待的是，比亚迪更深深扎根于海外市场：5月在匈牙利设立欧洲总部；4月柬埔寨工厂奠基，自建运输船队也陆续投入运营，可见比亚迪对海外市场的野心。

　　一直被外界诟病的高端化战略，也有一定进展，特别是“仰望”品牌销量破万，成为首个销量破万的国产百万级汽车品牌。