8月29日晚，比亚迪披露2025年半年报。上半年，公司实现营业收入3712.81亿元，同比增长23.3%；归母净利润155.1亿元，同比增长13.79%，两项指标均创同期新高。与去年上半年相比，期内比亚迪的归母净利润增速有所放缓。
今年上半年，比亚迪经营活动产生的现金流量净额为318.33亿元，同比增长125%。截至今年6月末，比亚迪总资产为8463亿元。
展望下半年，比亚迪称，在汽车及电池业务方面，公司将持续强化对新能源汽车领域的技术投入，聚焦电动化、智能化核心技术的深化与融合，赋能全产业链转型。在手机部件及组装业务方面，公司将积极推进与国内外客户的合作，加速AI数据中心相关新产品的落地，培育新的业务增长引擎。
新能源汽车业务拖累整体毛利率
分业务来看，上半年，比亚迪来自汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约3025.06亿元，同比增长32.49%；手机部件、组装及其他产品业务的收入约687.44亿元，同比降低5.54%。
今年上半年，比亚迪新能源汽车累计销量约为214.6万辆，同比增长超33%。其中，海外市场表现成为比亚迪一大亮点——期内，公司在海外销售新能源车辆超47万辆，已超过去年全年海外销量总和。
上半年，比亚迪在汽车全市场市占率同比提升2.2个百分点至13.7%。同时，公司亦位列上半年整车出口企业第二，且在前十大整车出口企业中增速最快，同比增长1.3倍。
截至7月，比亚迪新能源车已进入全球超112个国家及地区，并在意大利、土耳其、西班牙、巴西等多个国家取得上半年新能源汽车销量第一。
销量表现一路高歌猛进的另一面，则是比亚迪下滑的毛利率。上半年，比亚迪的毛利率为18.01%，较2024年同期下降0.77个百分点。
对此，比亚迪称，主要是受新能源汽车业务影响。上半年，比亚迪汽车、汽车相关产品及其他产品业务的毛利率为20.35%，较上年同期下降1.99个百分点。
事实上，进一步拆解比亚迪上半年业绩，可以更直观看到公司利润表现。今年一季度，比亚迪实现营业收入1703.6亿元，同比增长36.35%；归母净利润91.55亿元，同比增长100.38%。
按此计算，比亚迪今年二季度的营收和归母净利润分别为2009.21亿元、63.55亿元，与2024年同期相比出现了增收不增利的情况。
“期内汽车行业‘一口价’‘过度营销’等乱象频发，竞争加剧，‘全民智驾’战略亦受影响，导致国内盈利能力短期承压。”比亚迪称。
关注具身智能机器人领域
今年上半年，比亚迪继续稳步加大研发力度，研发投入达309亿元，同比增长53%，比同期净利润高出一倍。
期内，比亚迪动作不断。在电动化领域，今年3月比亚迪发布全球首个量产的乘用车全域千伏高压架构“超级e平台”，推出10C充电倍率“闪充电池”、全球首款量产3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片。
在智能化领域，今年2月，比亚迪发布“全民智驾”战略，宣布旗下全系车型将搭载高阶智驾技术。截至2025年5月底，比亚迪智驾车型累销超71万辆，每天智驾数据生成超4400万公里。今年3月，比亚迪还携手大疆发布智能车载无人机系统“灵鸢”。
此外，比亚迪在半年报中称，公司积极关注具身智能机器人领域，凭借完善的新能源产业链布局、领先的技术创新能力和丰富的场景应用经验，积极布局未来产业。
在手机部件、组装及其他产品业务领域，比亚迪积极投入新产品研发，加速布局AI数据中心等新赛道。比亚迪表示，公司的AI数据中心业务实现跨越式成长。其中，AI服务器大量出货，业务实现强劲增长，而数据中心液冷和电源产品已通过行业领军企业认证，为业务增长注入新动能。
海外市场成销量增长关键
展望2025年下半年，比亚迪认为，在汽车电动化、智能化及网联化的协同效应下新的增长动力不断催生，新能源汽车市场正处于产业升级的黄金窗口期，机遇广阔。
此前，比亚迪方面曾表示，2025年总销量目标为550万辆，其中海外市场为主要增量市场，目标年销量80万辆以上。而2024年比亚迪销量为427.21万辆，海外销量41.72万辆。
目前来看，比亚迪上半年整体销量尚未达到全年目标的一半。并且步入下半年，比亚迪7月份销量同比增速与上半年的月度表现相比明显放缓，整体销量为34.43万辆，环比下滑10.01%；同比增幅仅0.6%，远低于6月份同比11.98%的增幅。
此外，比亚迪7月份的产量为31.79万辆，同比下滑约0.93%，是今年以来的首次同比下滑。
行业方面，据中汽协数据，7月，中国新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆，环比分别下降2%和5%，同比分别增长26.3%和27.4%。
不过，7月份比亚迪在海外市场表现依旧亮眼。期内，公司出口新能源汽车为80737辆，仍旧保持着较高的同比增速。整体来看，海外市场已经成为比亚迪达成全年目标销量的关键之一。
比亚迪表示，公司将积极扩展产品线、完善海外产能与销售网络、构建全球化供应链、搭建自有运力。“高端品牌出海是本集团出海战略的重要一环，‘腾势’‘仰望’品牌陆续在多个海外市场亮相，并将逐步面向海外市场发布上市，持续深化全球化战略的布局。”
