新能源“一哥”比亚迪发布半年报，营收规模已经超越特斯拉。

　　营收超越特斯拉

　　数据显示，特斯拉上半年总收入为418亿美元（约2980亿元）。上半年，比亚迪总营收为3712亿元，同比增长23.3%，这是其首次半年营收超越特斯拉。

　　其中，公司汽车业务营收3025亿元，占总收入的81.48%，去年该占比为75.82%；手机业务营收687.4亿元，占总收入的18.51%。

　　全球化战略进入加速期，海外业务已成为比亚迪重要的新增长引擎。上半年，海外收入达1354亿元，较去年同期大幅增长 50.5%，营收占比已攀升至总营收的36.5%。

　　营收增长与销量变动密切相关。上半年，比亚迪汽车销量214.6万辆，同比增长33%。海外市场中，其销量同样大幅提升，上半年销售超47万辆，超过去年全年的41.72万辆。今年前7个月，比亚迪乘用车及皮卡海外销量突破55万辆，同比增长超130%，已超越去年全年水平。截至今年7月，比亚迪新能源车的足迹已遍布全球超112个国家及地区，且在意大利、土耳其、西班牙、巴西等多个市场中，进一步巩固了其在国际市场的竞争力。

　　根据此前公司公布的全年目标，比亚迪2025年全年计划销售550万辆，其中海外市场接近翻倍，达到80万辆。

　　就总目标看，比亚迪下半年还要销售汽车约336万辆，平均每月约56万辆。7月，比亚迪销售34.43万辆，与此相比，尚有近22万辆的差距。

　　要提高销量，比亚迪需要在产品竞争力上下更多功夫。随着市场竞争激烈，更多高性价比车型涌入市场，零跑、吉利银河等低价产品凭借更智能化、更低的售价等亮点快速抢占了比亚迪7万—15万元的市场份额。

　　比如，小鹏通过Mona将城市NOA下探至10万—15万元区间，满足中低端消费者对智能化的需求。而零跑的B系列则以性价比取胜，与比亚迪的主要产品形成直接挑战。吉利则是全面对标，用更大的空间，更低的价格打造产品矩阵。

　　为此，下半年比亚迪将针对个别市场再推出多款车型，包括海狮06、腾势N8L、方程豹钛7等，价格市场覆盖10万至100万元，有望进一步加速销量提升。

　　研发投入超300亿

　　营收超越特斯拉，但比亚迪的盈利能力仍有待提升。

　　上半年，其毛利率为18.01%，同比微降0.77个百分点；归母净利润为155.11亿元，同比提升13.79%，并未达到此前市场预期的180亿元，同期特斯拉的净利润为163亿元。

　　费用方面，比亚迪上半年的销售费用124.1亿元，同比增长17.09%，公司表示主要是职工薪酬和广告展览费用增加所致；管理费用103.9亿元，同比增长34.97%，主要是员工薪酬增长所致；研发投入308.8亿元，同比增长53%，是同期净利润的两倍，占营收比重超过8%。

　　如此大力的研发投入，反映到技术层面上：上半年，“超级e平台”“全民智驾”战略相继亮相，10C充电倍率的“闪充电池”同步推出，技术成果密集落地。

　　加大研发力度也是为了保持行业竞争力。目前，吉利的雷神电混、长城的Hi4等技术不断缩小与比亚迪DM混动技术的差距，公司的插混优势正不断缩减。好在比亚迪在电驱、电池和整车平台上仍有成熟的体系优势，并且通过e平台3.0 EVO加快纯电车型迭代。短期竞争加剧，但长期公司依然有能力保持技术领先。

　　不过与新势力相比，比亚迪在辅助智能驾驶上动作较慢。意识到差距后，比亚迪也不断“补课”智能化，不仅与英伟达、地平线、华为等合作，还计划自研芯片，研发的高投入正是为了弥补这一差距。