中证智能财讯赞宇科技（002637）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入65.53亿元，同比增长41.71%；归母净利润9719.9万元，同比增长6.35%；扣非净利润8275.79万元，同比增长25.79%；经营活动产生的现金流量净额为5.17亿元，同比增长557.13%；报告期内，赞宇科技基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为2.56%。

　　以8月20日收盘价计算，赞宇科技目前市盈率（TTM）约为36.76倍，市净率（LF）约1.36倍，市销率（TTM）约0.41倍。

　　资料显示，公司的主营业务是研发、生产和销售表面活性剂、油脂化学品和洗护用品。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.56%，同比上升0.06个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.67%，较上年同期下降0.26个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5.17亿元，同比增长557.13%；筹资活动现金流净额1376.64万元，同比增加2.94亿元；投资活动现金流净额-2.17亿元，上年同期为-9233.73万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加98.8%，占公司总资产比重上升3.53个百分点；存货较上年末减少11.01%，占公司总资产比重下降3.53个百分点；固定资产较上年末减少1.44%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；无形资产较上年末增加58.99%，占公司总资产比重上升2.98个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加129.39%，占公司总资产比重上升3.7个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加47.72%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；长期借款较上年末减少31.7%，占公司总资产比重下降3.23个百分点；短期借款较上年末增加15.43%，占公司总资产比重上升1.21个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为13.97亿元，占净资产的36.73%，较上年末减少1.73亿元。其中，存货跌价准备为1245.59万元，计提比例为0.88%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.96，速动比率为0.62。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了一季度末的泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深。在具体持股比例上，洪菁、国寿安保智慧生活股票型证券投资基金持股有所上升，洪树鹏、泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，赞宇科技26.57%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东杭州永银投资合伙企业(有限合伙)质押6300万股公司股份，占其全部持股的90%；第一大股东河南正商企业发展集团有限责任公司质押6200万股公司股份，占其全部持股的70.86%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。