2025年8月11日晚间，轻烃行业龙头卫星化学(002648)发布2025年半年度报告。报告显示2025年1月至6月，公司实现营业收入234.6亿元，同比增长20.93%；归属于上市公司股东的净利润27.44亿元，同比增长33.44%。报告期内，申请专利122件，获授权专利57件，投入研发费用7.73亿元，延续了高强度投入研发创新的趋势。

　　在贸易摩擦下，全球经贸环境的不确定性显著上升，化工行业面临“高成本、弱需求”的双重压力。上半年原材料价格剧烈波动，产品供应周期拉长，叠加关键化工品和能源出口受限，加剧了行业经营难度。在此形势下，卫星化学强化组织能力、灵活调整策略，稳步完成各项经营任务，展现出卓越的抗压韧性与盈利能力。

　　创新驱动突破“瓶颈”，科技转化释放增长动能

　　2025年上半年，卫星化学坚持“守正创新”工作主线，纵深推进“两个领先”战略部署，围绕高端材料布局与核心技术突破，强化组织协同与创新转化能力，推动“创新力”加速转化为“竞争力”，夯实未来增长动能，走好高质量发展的技术突围之路。公司加快构建未来研发中心，聚焦催化剂、新能源材料、高分子新材料、功能化学品等关键领域，加快原创技术研发及产业化进程。

　　报告期内，公司研发投入7.73亿元，申请专利122件、授权57件，高性能催化新材料项目正式落地，计划投资30亿元，打造一体化产研平台。

　　产业链协同提质，产品力支撑竞争优势

　　围绕“补链、延链、强链”持续发力，公司系统推进乙烷、丙烷两大原料路线下游的高效协同，加快各基地重点项目建设，着力提升研产销一体化能力。公司以功能化学品为核心，优化产品结构、完善配套矩阵，着力打造集原料调控、精益制造、渠道渗透于一体的全链条竞争力。围绕关键节点，公司不断提升产品性能、拓展高端应用场景，推动多基地协同发展与资源高效配置，显著增强一体化抗风险能力与盈利能力。

　　在C2板块，公司已形成182万吨乙二醇、50万吨聚醚大单体与表面活性剂、20万吨乙醇胺、15万吨碳酸酯的下游产能。乙醇胺、聚醚大单体实际产量分别位居全国第一、第二，市占率均超过20%，在水泥建材、精细化工等多个细分领域建立起广泛客户基础。其中，聚醚大单体采用领先生产工艺，适配性强，全面应用于高性能减水剂产品。乙醇胺则凭借纯度高、杂质低的特性，在表面活性剂和气体净化领域获得普遍认可。

　　在聚烯烃领域，公司聚乙烯产品出品性能稳定、杂质含量低，已成为同类产品中的行业标杆，适用于管材、膜料等多元化领域；聚苯乙烯产品在韧性与耐热性方面持续优化，成功进入多家家电龙头企业核心供应链，产品升级带动市场拓展。

　　在C3板块，公司拥有国内最大、全球第二的丙烯酸及酯产能，行业地位持续巩固。2024年，公司平湖基地年产80万吨多碳醇项目实现一次性开车成功，打通从丙烯到高附加值多元醇的深度利用，与丙烯酸板块形成上下游闭环，为下游高分子乳液和高吸水性树脂提供稳定原料，进一步增强盈利能力和资源协同效应。

　　当前，公司已构建起从上游原料控制、中游生产优化到下游渠道延伸的闭环体系，“研—产—销”一体化架构高效运转。即使在需求波动、价格波动等外部压力下，依托轻烃一体化平台与差异化产品策略，公司依然保持行业领先的盈利水平，展现出良好的抗周期能力与长期价值创造能力。

　　数字赋能制造升级，智能化工厂建设取得突破

　　2025年上半年，卫星化学以智能化为牵引，持续推动化工行业数字化转型，建设以数据驱动为特征的现代产业体系。公司依托“星云”工业互联网平台，打通采购、生产、物流、销售等核心环节，推动制造系统与经营系统一体化协同，构建起“云上化工厂”的数字骨架。

　　公司加快5G+应用场景落地，搭建集安全环保、应急响应、能效分析、物流追踪于一体的数字管理平台，打造覆盖全流程的“感知—决策—执行”智能闭环，提升生产透明度、反应速度和风险控制能力，荣获国家级工业互联网试点示范“5G工厂”称号。

　　智能制造领域实践成果显著。报告期内，连云港石化轻烃一体化智能工厂与嘉宏新材料双氧水智能工厂双双入选省级先进级智能工厂，标志着公司在化工智能化、自动化、精细化水平迈入行业前列。

　　向绿而行，ESG实现跨级跃升

　　卫星化学持续夯实绿色低碳发展根基，围绕“打造世界一流化学新材料科技公司”的愿景，深入推进轻烃一体化工艺，构建高效、清洁、循环的全产业链体系，绿色转型取得实质性进展。

　　公司以轻烃原料持续推进以低能耗、低排放为特征的产业链建设，构建起涵盖烯烃、高端新材料、绿色能源副产氢等多个板块的绿色循环体系，产品单耗与碳排水平位居行业最优。通过高纯氢气副产、低碳原料替代、系统能效提升等举措，公司实现了从原料选择到末端利用的全过程绿色低碳管理。

　　绿色成效已在多个层面显现。公司获得国家制造业单项冠军示范企业、国家级绿色工厂、国家级绿色供应链管理企业等多项权威认定，连云港石化基地入选工信部能效“领跑者”企业名单，嘉宏新材料与连云港石化双双跻身省级先进智能工厂行列，体现了绿色制造与智能转型的深度融合。

　　ESG表现稳步跃升，MSCI ESG评级由B跃升至BBB，Wind ESG评级从A晋升至AAA，绿色治理能力获得国际主流机构的高度认可，标志着公司在绿色可持续发展路径上的综合竞争力迈上新台阶。

　　同时，公司积极履行社会责任，持续回馈社会。2025年上半年，累计开展志愿服务活动48场，帮扶人数超8万人次；为西藏日喀则地震灾区捐款100万元，向四川阿坝州若尔盖两所学校捐赠校服，推动“西部授渔计划”落地见效，彰显“产业报国、为民造富”的责任初心。

　　卫星化学以稳中求进的战略定力与持续变革的创新精神，在全球产业链深度重构的进程中，以“合”文化引领，坚持以客户为中心、以价值为导向、以技术为支点，锚定高端新材料赛道，持续释放组织动能与增长韧性。上半年，公司多项经营指标创历史新高，充分展现出中国化工企业在世界舞台上的新担当与新作为。展望未来，卫星化学将继续以“合”文化凝聚人心，以“创新链”撬动“价值链”，加快迈向世界一流化学新材料科技公司。