中证智能财讯茂硕电源（002660）4月16日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入3.02亿元，同比增长14.70%；归母净利润59.8万元，同比下降95.00%；扣非净利润亏损223.84万元，上年同期盈利1167.75万元；经营活动产生的现金流量净额为335.48万元，上年同期为-502.76万元；报告期内，茂硕电源基本每股收益为0.0017元，加权平均净资产收益率为0.05%。
以4月16日收盘价计算，茂硕电源目前市盈率（TTM）约为56.8倍，市净率（LF）约2.46倍，市销率（TTM）约2.39倍。
资料显示，公司主要从事开关电源的研发、生产、销售和技术服务。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.05%，同比下降0.89个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.52%，较上年同期下降0.97个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为335.48万元，同比增加838.23万元；筹资活动现金流净额-361.66万元，同比减少5003.94万元；投资活动现金流净额-3277.98万元，上年同期为-1.71亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少7.28%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加15.78%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；存货较上年末增加5.36%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；固定资产较上年末减少0.84%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加4.15%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加30.54%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；其他流动负债较上年末减少11.2%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；合同负债较上年末增加30.32%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为2.28，速动比率为1.99。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为张乔艺、高天罡、高天罡、陈永东，取代了上年末的丰雷、林伟荣、林春香、张宇。在具体持股比例上，顾永德持股有所上升，苏云、李刚、张孟霞持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 济南产发科技集团有限公司 | 7269.68 | 20.384615 | 不变 |
| 顾永德 | 454.64 | 1.274847 | 1.010 |
| 方笑求 | 201.28 | 0.564402 | 不变 |
| 苏云 | 133.86 | 0.375355 | -0.020 |
| 李刚 | 100.92 | 0.282986 | -0.006 |
| 张孟霞 | 99.67 | 0.27948 | -0.003 |
| 张乔艺 | 87.93 | 0.246561 | 新进 |
| 高天罡 | 76 | 0.213108 | 新进 |
| 高天罡 | 70 | 0.196284 | 新进 |
| 陈永东 | 68.26 | 0.191405 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
