中证智能财讯麦趣尔（002719）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.94亿元，同比下降4.49%；归母净利润154.66万元，同比扭亏；扣非净利润亏损586.45万元，上年同期亏损5366.81万元；经营活动产生的现金流量净额为353.32万元，同比下降54.33%；报告期内，麦趣尔基本每股收益为0.0089元，加权平均净资产收益率为0.67%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为741.12万元，其中计入当期损益的政府补助为643.59万元。

　　以8月25日收盘价计算，麦趣尔目前市盈率（TTM）约为-10.61倍，市净率（LF）约7.7倍，市销率（TTM）约2.81倍。

　　资料显示，公司为一家现代化食品加工企业，立足食品行业中高端领域，以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.67%，同比上升15.87个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.14%，较上年同期上升11.43个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为353.32万元，同比下降54.33%；筹资活动现金流净额-382.45万元，同比增加2325.42万元；投资活动现金流净额-759.42万元，上年同期为-1625.84万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末减少4.09%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；预付款项较上年末增加98.25%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；存货较上年末减少21.82%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的0.93%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加185.41%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少37.32%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少4.53%，占公司总资产比重下降1.37个百分点；合同负债较上年末增加4.57%，占公司总资产比重上升0.6个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4259.27万元，占净资产的18.78%，较上年末减少1188.99万元。其中，存货跌价准备为1879.19万元，计提比例为30.61%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.28，速动比率为0.23。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为诺安多策略股票型证券投资基金，取代了一季度末的红荔湾丰升水起3号私募证券投资基金。在具体持股比例上，上古投资瑞喜2号私募证券投资基金、黎丽芬、红荔湾山海策略价值成长1号私募证券投资基金持股有所上升，何贤贤持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，麦趣尔16.29%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东新疆麦趣尔集团有限责任公司质押1717万股公司股份，占其全部持股的100%；第三大股东李勇质押1120万股公司股份，占其全部持股的99.79%。

核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。