6月5日，金发拉比妇婴童用品股份有限公司（以下简称“*ST金比”）披露关于筹划公司控制权变更事项的停牌公告。

　　公司称，近日收到控股股东、实际控制人林浩亮、林若文的通知，其正在筹划公司股份协议转让事宜，具体方案尚待沟通确定。公司股票自2025年6月5日（星期四）上午开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

　　*ST金比同时在公告中称，公司控制权变更事项目前处于洽谈阶段，尚存在重大不确定性。

　　“筹划控制权变更是大股东的个人行为。”*ST金比证券投资部人士在接受《证券日报》记者采访时表示，目前该事项处于意向洽谈阶段，具体方案以后续公告为主。

　　从股权结构看，*ST金比实控人以外的股东持股较为分散。截至2025年第一季度末，林浩亮、林若文分别持有*ST金比9662.89万股股份、9188.71万股股份，占总股本的比例分别为27.29%、25.95%，合计达到53.24%。而第三大股东持股仅占0.57%。

　　从经营层面看，资料显示，*ST金比为母婴消费品品牌运营商，核心业务是对“拉比（LABI BABY）”“下一代（I LOVE BABY）”及“贝比拉比（BABY LABI）”三大自有品牌的运营管理。近年来随着母婴消费市场竞争愈演愈烈，公司业绩承受较大压力。

　　根据公司近年财报，自2019年起，*ST金比营收进入下降区间，从2019年的4.38亿元营收下降至2024年的2.25亿元；业绩方面，公司2022年至2024年扣非后归母净利润分别为-9070.72万元、-2570.09万元、-4531.68万元，连续三年亏损。

　　*ST金比证券简称也因此“披星戴帽”。2025年4月23日，公司公告称，公司2024年度财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条“（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易被深交所实施退市风险警示。

　　为了摆脱退市风险，*ST金比积极自救，试图跨入医美行业。早在2021年和2023年，金发拉比曾两次收购广东韩妃医院投资有限公司（以下简称“韩妃投资”）股权，布局医美行业。2024年10月份，公司发布重大资产重组预案，拟增资韩妃投资并实现并表。2024年11月份，公司宣布终止重大资产重组并变更拟收购标的主体范围，受让韩妃投资全资子公司珠海韩妃医疗美容门诊部有限公司（以下简称“珠海韩妃”）和中山韩妃医疗美容门诊部有限公司（以下简称“中山韩妃”）各51%股份。

　　2025年，*ST金比并表珠海韩妃和中山韩妃，形成“母婴+医美”双主业格局。但从第一季度表现看，并表珠海韩妃和中山韩妃主要对营收增长起到作用，在业绩层面帮助不大。2025年一季报显示，今年一季度公司实现营收7606.33万元，同比增长74.85%；扣非后归母净利润亏损253.03万元，同比由盈转亏。

　　*ST金比解释称，营收同比大幅增长主要系公司本期合并范围较上年同期增加耀美（广东）科技发展有限公司、珠海韩妃及中山韩妃所致。

　　“*ST金比实控人筹划控制权变更带来的是希望与不确定性并存的局面。新股东若拥有丰富的行业资源和先进的管理经验，有望优化公司的战略规划，提升运营效率，改善公司基本面。”广州眺远营销咨询公司总监高承飞对《证券日报》记者表示，“然而，控制权变更过程中若出现方案设计不合理、新旧股东利益协调不畅等问题，也可能引发新的经营风险，影响公司稳定发展。”