中证智能财讯瑞尔特（002790）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入9.2亿元，同比下降19.49%；归母净利润5166.62万元，同比下降43.20%；扣非净利润4024.12万元，同比下降49.89%；经营活动产生的现金流量净额为9411.44万元，同比增长9.33%；报告期内，瑞尔特基本每股收益为0.1236元，加权平均净资产收益率为2.40%。

　　以8月26日收盘价计算，瑞尔特目前市盈率（TTM）约为23.41倍，市净率（LF）约1.58倍，市销率（TTM）约1.55倍。

　　资料显示，公司主要从事研发、生产、销售卫浴空间和家庭水系统解决方案相关产品。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.4%，同比下降2.1个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.02%，较上年同期下降2个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为9411.44万元，同比增长9.33%；筹资活动现金流净额-8396.92万元，同比增加2417.34万元；投资活动现金流净额-3118.7万元，上年同期为3889.79万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司债权投资较上年末增加96.14%，占公司总资产比重上升11.88个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少81.12%，占公司总资产比重下降10.37个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少17.46%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；应收款项融资较上年末减少76.37%，占公司总资产比重下降1.22个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少33.96%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；其他流动负债较上年末减少59.33%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.97%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；合同负债较上年末增加29.67%，占公司总资产比重上升0.9个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.79亿元，占净资产的13.28%，较上年末减少3951.65万元。其中，存货跌价准备为1002.3万元，计提比例为3.47%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.48，速动比率为2.78。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为邓光荣，占比3.124%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。