公告日期：2026-04-08

证券代码：002817 证券简称：黄山胶囊
安徽黄山胶囊股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-001

投资者关系活动类别 ☐ 特定对象调研 ☐ 分析师会议

☐ 媒体采访 业绩说明会

☐ 新闻发布会 ☐ 路演活动

☐ 现场参观

☐ 其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名 线上参与黄山胶囊（002817）2025年度业绩说明会的全体投资者

时间 2026年04月08日 15:00-17:00

地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动

总经理 叶松林

副总经理 楚振华

副总经理 范剑

上市公司接待人员姓名 财务总监 刘清科

独立董事 赵西卜

副总经理兼董事会秘书 张文政

1.感谢管理层2025年交出一份出色的答卷，希望公司越来越
好！我有三个问题请教管理层：一、年报显示，公司2025年归母
投资者关系活动主要内容 净利润增长31.94%，但应收账款从1.10亿增至1.27亿，应收账款
介绍 /营业收入比值从23.31%升至27.56%，连续三年上升。审计报告
也将‘应收账款减值’列为关键审计事项。请问公司对回款变慢
的趋势怎么看？2026年有什么具体措施来改善应收账款周转？
所建立的应收账款动态跟踪是否正在发挥作用？二、2026年1月
公开报道显示，刘松林总工程师团队正在推进‘能装水、能装
油’的新型空心胶囊，目前在全国各地研究所试用，效果良好。请问这项技术目前的研发进展到了哪个阶段？预计什么时候能进入中试或产业化？公司对这项技术的市场定位和预期收入有没有初步判断？三、年报披露注销美国子公司Huangshan CapsuleInc.，原因是“美国市场政策环境变化、运营成本攀升”。后续通过海外代理商开拓美国市场，目前代理商洽谈是否正在进行？136.14%的反倾销税对出口业务的实际影响有多大？

答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注与肯定。2025年，公司盈利提升主要得益于高毛利产品销售增长及运营效率改善。关于您关注的问题回复如下：1.公司应收账款有所增加，主要是受医药行业环境变化及结算周期影响。公司已强化客户信用管理和动态跟踪，2026年将重点通过优化结算方式、加强催收等措施改善周转。2.公司持续投入研发，其中新型空心胶囊技术是公司为满足市场对高性能、多功能胶囊载体日益增长的需求而进行的前瞻性研发之一，目前项目按计划推进，后续将根据研发进展和市场需求持续推进。3.注销美国子公司是应对当地政策环境变化和运营成本压力的审慎决策。公司正积极与海外代理商接洽，继续开拓服务美国市场。2026年公司将继续聚焦高端产品，并推进精益管理，以提升盈利能力与抗风险能力，为投资者创造长期价值。感谢您对公司的关注！

2.2025年研发费用同比下降9.71%，但研发团队从70人增至71人，在研发费用下降的情况下，“能装水的胶囊”这项核心技术攻关的资源投入如何保障？

答:尊敬的投资者您好，公司研发投入变动基于项目周期性安排与成本优化策略，资金向高端产品（如植物肠溶胶囊、植物胶囊）及智能制造倾斜。现有研发项目按计划推进。感谢您对公司的关注！

3.肠溶明胶空心胶囊营收同比增长17.00%，占比从15.52%提升至18.67%……
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