公告日期：2026-04-21

上海纳尔实业股份有限公司

2025 年年度报告

2026-012

2026-4-21

2025 年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责
任。

公司负责人游爱国、主管会计工作负责人游爱军及会计机构负责人（会
计主管人员）何贵财声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

（一）中美地缘关系不稳定的风险

中美科技与贸易博弈及关税战导致中国企业的海外市场开拓不断受阻。公司海外业务占比较高，为应对中国面临的不稳定地缘关系给企业带来的风
险，公司利用海外布局的工厂，加大供应链整合，提升了公司海外市场的抗
风险能力。

（二）海外客户货款风险及汇率波动的风险

受全球经济下行及美元潮汐政策的影响，公司的海外客户货款风险不断增大，公司通过与中信保强化合作规避基础风险，并且通过加强内部信用管
控的政策制度及流程的执行，不断提升公司相关人员的认识、责任意识，以
在市场份额保持及风险管控方面保持平衡。报告期内汇率波动较大，公司一
方面通过销售价格及时调整的管理机制，与客户共同分担汇率波动带来不利
的影响，另一方面尝试通过汇率套保工具平抑部分汇率波动对企业经营业绩
波动的影响。

（三）对市场竞争加剧风险

为应对竞争加剧的风险，公司针对不同产品、不同的市场采取不同的策略。国内市场公司主动出击、不怕卷也不主动卷，通过精细化管理、极致的
成本优化、产品向上等措施，通过提升公司的产品性价及服务提升综合竞争
力，以扩大产品市场占有率、并形成规模优势；海外市场，公司不断投入研
发力量，针对不同市场开发个性化的高配置、高适应性、高性价比产品，并
通过深耕当地市场，提供远高于其他同行能够提供的产品、技术及品质、当
地终端贴身服务等方面的服务，以应对国内外企业在当地市场的竞争；

（四）对原材料价格波动风险

公司主动与行业内的原材料专家、及专业的化工材料研究机构交流沟通，通过研究及评估诸如 PVC 树脂粉的期货价格，以及行业内的供应与需求，通
过适量战略备货的方式积极应对原材料的价格波动，并且开通 PVC 树脂粉的
期货账户，严格依据 PVC 树脂粉实际使用量以及相关制度及决策流程，开展
期货套期保值，规避原材料价格波动的风险。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 341535127（具体以

实施权益分派股权登记日登记的总股本为准）为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.2 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义......2
第二节 公司简介和主要财务指标 ......7
第三节 管理层讨论与分析 ......11
第四节 公司治理、环境和社会......30
第五节 重要事项 ......47
第六节 股份变动及股东情况 ......55
第七节 债券相关情况 ......62
第八节 财务报告 ......63

备查文件目录

一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。
二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
三、报告期内在中国证监会指定网站、报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
四、其他有关资料。
五、以上备查文件的备置地点：公司证券办公室。

释义

释义项 指 释义内容

发行人、公司、本公司、纳尔股份 指 上海纳尔实业股份有限公司

报告期、本报告期、本期 指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31

日

天健 ……
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