精密结构件龙头科达利业绩稳健增长，半年利润超7亿元。

　　近期，科达利（002850.SZ）发布2025年半年度业绩报告。今年上半年，公司实现营业收入66.45亿元，同比增长22.01%；归母净利润7.69亿元，同比增长18.72%；扣非归母净利润7.2亿元，同比增长14.61%。

　　这是一份相对符合预期的半年成绩单，上半年增长主要来自国内客户，总体市占率维持40%左右。

　　科达利表示，业绩稳健增长主要得益于新能源汽车销量持续攀升，带动动力电池装机量增加，进而推高精密结构件订单需求；同时，公司降本增效措施成效显著。

　　财报发出后，8月18日，科达利当日报收121.5元/股，跌2.62%，总市值达到332.31亿元。

　　作为市值超300亿元的老牌电池精密结构件龙头企业，在巩固精密结构件市场领导地位的同时，正积极布局人形机器人等新兴赛道，着力打造公司第二增长曲线。

　　财报发出后，有分析师给出了全年25%的营收增长预测，全年收入预计突破150亿元，全年净利率仍可维持10~12%的水平。

　　业绩依旧稳健

　　从15平米出租屋起步，历经29年的发展，科达利已经成长为国内领先的电池精密结构件和汽车结构件研发及制造商。东吴证券数据显示，科达利在国内动力电池结构件市场份额超50%，全球份额超30%，稳居行业龙头。

　　根据半年度业绩报告，科达利的锂电池精密结构件业务营收64.14亿元，占比高达96.52%；毛利率23.26%，同比微降0.35%。

　　精密结构件这一材料可以称之为锂电池的“安全铠甲”，为电池提供物理支撑、封装保护及电连接，其性能直接关乎电池的安全可靠性、能量密度、循环寿命等核心指标，在新能源产业链中扮演着关键角色。

　　科达利在防爆设计、防漏液处理、壳体超长拉伸等关键技术领域建立了“护城河”。公司成功研发的电池安全防护结构（如二次短路防护结构、动力电池顶盖及壳体一体防爆结构等），有效提升了电池整体安全性能。

　　今年上半年，公司持续加码研发，投入资金达3.55亿元，同比增长21.11%。研发重点聚焦于动力电池精密结构件在安全性、可靠性、轻量化、高强度、高容量等多维度的性能提升，并已取得阶段性成果。

　　根据半年度业绩报告，目前科达利与宁德时代、中创新航、亿纬锂能等国内顶尖厂商，以及LG新能源、松下、特斯拉等国际知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。

　　人形机器人动作频频

　　在不断巩固现有业务优势的同时，基于人形机器人未来的发展前景和公司的技术优势，科达利将目光投向人形机器人领域。

　　2024年4月，科达利联合台湾盟立自动化股份有限公司与台湾盟英科技股份有限公司，共同投资创立深圳市科盟创新机器人科技有限公司（简称：科盟创新），拟注册资本为人民币1亿元。其中，科达利持股40%。

　　科盟创新布局三大类产品，谐波减速器、摆线减速器、旋转关节总成，这些都是人形机器人的核心零部件，公司零部件也是主打轻量化。

　　其中谐波减速器主推钢铝复合谐波，号称能够减重20-30%，2025年主供工业和协作机器人，人形机器人已对接国内外人形机器人主机厂。

　　公开信息显示，在摆线减速器方面，公司已具备样品，下半年将开始送样客户，应用于人形下肢和髋关节。

　　执行器方面，公司推出轴向磁通电机旋转关节，下半年将送样客户。公司具备优秀的制造、管理和客户拓展能力。东吴证券预计，减速器2025年形成千万元收入，未来随着人形爆发，将成第二增长曲线。

　　今年4月，该公司发布了多款产品，其中首创的PEEK轻量化谐波减速机，号称成功实现 30%-50%的减重效果，显著降低了机器人关节等部位的负载压力，提升了机器人的运行灵活性与效率。

　　除此之外，科达利与苏州伟创电气、上海盟立共同投资建设子公司深圳伟达立创新科技有限公司（简称“伟达利”）。公开资料显示，伟达利成立后以“机器人关节模组”产品为核心业务，拟注册资本为人民币1000万元。其中，科达利持股30%、上海盟立持股30%、苏州伟创持股30%，余下10%由公司团队持股平台认缴。

　　值得关注的是，同年10月，同行企业震裕科技也押注人形机器人赛道。依托公司在超精密机械零件设计及制造领域的技术优势，震裕科技成立子公司切入人形机器人零部件领域。目前，公司完成了反向式行星滚珠丝杠、线性执行器、灵巧手精密零部件三方面的研发。

　　今年6月，科达利进一步拓展机器人产业链布局，与苏州伟创电气科技股份有限公司、浙江银轮机械股份有限公司、上海开普勒机器人有限公司以及深圳市伟立成长企业管理咨询合伙企业（有限合伙）共同投资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司。该公司拟注册资本5000万元，聚焦于领先的灵巧手研发、设计及生产，进而推动机器人产业快速发展。