中证智能财讯皮阿诺（002853）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.68亿元，同比下降40.65%；归母净利润亏损1257.64万元，上年同期盈利446.23万元；扣非净利润亏损1980.19万元，上年同期亏损661.87万元；经营活动产生的现金流量净额为956.27万元，上年同期为-6529.94万元；报告期内，皮阿诺基本每股收益为-0.07元，加权平均净资产收益率为-1.35%。
报告期内，公司合计非经常性损益为722.55万元，其中计入当期损益的政府补助为572.29万元，委托他人投资或管理资产的损益为204.53万元，所得税影响额为-163.92万元。
以8月26日收盘价计算，皮阿诺目前市盈率（TTM）约为-6倍，市净率（LF）约2.54倍，市销率（TTM）约3.35倍。
资料显示，公司专业从事中高端定制橱柜、衣柜、门墙及其配套家居产品的研发、设计、生产、销售、安装与售后等服务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.35%，同比下降1.68个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.5%，较上年同期下降1.65个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为956.27万元，同比增加7486.21万元；筹资活动现金流净额3138.99万元，同比增加1.24亿元；投资活动现金流净额-2701.68万元，上年同期为-5725.52万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末减少30.43%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加122.13%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；长期股权投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加20.05%，占公司总资产比重上升1.2个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少17.71%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；长期借款占公司总资产的2.8%，上年末为0；应付职工薪酬较上年末减少36.14%，占公司总资产比重下降0.6个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少7.19%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7862.09万元，占净资产的8.48%，较上年末减少3439.38万元。其中，存货跌价准备为3056.68万元，计提比例为27.99%。
2025年上半年，公司流动比率为1.4，速动比率为1.24。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为杨润民，取代了一季度末的羿克招。在具体持股比例上，珠海鸿禄企业管理合伙企业(有限合伙)、马礼斌、朱泽、杨道建、林惠明、保利(横琴)资本管理有限公司-共青城齐利股权投资合伙企业(有限合伙)、杭州奥牛投资管理有限公司-共青城慧星股权投资合伙企业(有限合伙)、陈美妹、中山金投创业投资有限公司持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 珠海鸿禄企业管理合伙企业(有限合伙) | 2378.42 | 13.002803 | 0.253 |
| 马礼斌 | 1788.84 | 9.779599 | 0.190 |
| 朱泽 | 416.56 | 2.27734 | 0.235 |
| 杨道建 | 217.66 | 1.189942 | 0.227 |
| 林惠明 | 209.7 | 1.146428 | 0.298 |
| 保利(横琴)资本管理有限公司-共青城齐利股权投资合伙企业(有限合伙) | 187.99 | 1.027726 | 0.020 |
| 杭州奥牛投资管理有限公司-共青城慧星股权投资合伙企业(有限合伙) | 165.07 | 0.902436 | 0.018 |
| 陈美妹 | 158.01 | 0.863833 | 0.215 |
| 中山金投创业投资有限公司 | 156.01 | 0.852885 | 0.017 |
| 杨润民 | 127.45 | 0.696768 | 新进 |
核校：王博
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
