周三A股三大指数继续上扬，沪指突破去年10月8日高点，创近4年新高。沪深两市全天成交额2.15万亿，较上个交易日放量2694亿，时隔114个交易日重回2万亿上方。盘面上，AI硬件股持续爆发，券商股一度冲高，有色金属震荡走强。相反，煤炭、银行、港口、物流等板块跌幅居前。

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　　“牛市旗手”大爆发

　　具体到盘面，随着大盘的突破，有“牛市旗手”之称的证券板块表现亮眼，长城证券、国盛金控涨停，东吴证券、中银证券也明显上涨。整体而言，证券板块指数周三上涨2.11%，板块中除湘财股份平盘外，其余48股悉数上涨。

　　综合市场观点来看，近期证券板块的整体走强，以下三方面因素被较多提及：一是近期政策强调“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”，这有利于非银金融及证券行业的发展；二是2025年7月A股新开户196万户，同比、环比均显著增长，同比增长71%，远超去年同期水平，显示市场参与度提升，为证券行业带来增量业务机会；三是指数突破前高并创下多年新高，成交额也突破2万亿元关口，这增强了市场对证券公司业绩空间的想象。

　　东方财富Choice数据显示，目前已发布中报业绩快报的三家券商股浙商证券、华安证券、国元证券上半年业绩增速分别为46.54%、44.94%和40.44%。

　　往后看，广发证券表示，增量资金接力入市打开券商经纪、两融、资管、投行等业务的增长空间，证券行业有望进入新一轮增长期。

　　国联民生证券也认为，从历史上看券商指数估值与市场成交额正向相关度较高。成交额快速增长时，往往意味市场情绪高涨，券商指数上涨概率高。当前市场热度触底回升，政策密集出台后市场情绪有所回暖，在监管扶优限劣的政策导向下，券商供给侧结构性改革进程将加快。

　　申万宏源则从两融余额角度认为，在今年货币政策维持适度宽松、汇金等托底权益市场、中长期资金提高权益配置的背景下，两融余额上行仍有空间，利好券商经纪、信用等业务。

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　　工业富联突破8000亿元

　　除了证券板块走强外，周三AI产业链继续火爆，其中工业富联涨停，更是成为市场焦点。数据显示，工业富联周三盘初短暂下然后一路震荡走高，14点41分左右在巨量买单推动下封死涨停，收盘时封单金额约3.57亿元。

　　市值而言，工业富联一天增加约788亿元，最新为8675亿元，排在A股第14位，而前一位是市值9740亿元的比亚迪。自4月9日触底反弹以来，工业富联已累计上涨195.14%。

　　工业富联近日披露的2025年半年度报告显示，上半年，公司实现营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%；实现归属于母公司所有者的净利润121.13亿元，同比增长38.61%。

　　而工业富联业绩快速增长的最大驱动力是AI。公司披露，得益于AI发展，公司的云计算业务、通信及移动网络设备业务、精密零部件业务等均实现快速增长。

　　AI产业链其他个股而言，光库科技、罗博特科20%涨停，新易盛涨超15%，中际旭创涨近12%，剑桥科技逼近涨停。值得注意的是，光库科技、新易盛、中际旭创同样均创历史新高。

　　中信证券表示，2025年下半年AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，建议继续重点布局AI主线，看好AI应用及算力板块机遇。

　　兴业证券则指出，从滚动收益差、成交占比、拥挤度等指标来看，AI板块尚未来到过热区间，AI行情有望向更多AI+领域扩散。

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　　新高之后还有新高？

　　在沪指突破“924”高点，创下近4年新高之后，未来强势行情能否得到延续，就成了市场关注的焦点。对此，浙商证券表示，去年“924”行情的启动，已经确立了市场长周期底部，今年4月7日后市场走强，已经走出了A股史上第5轮牛市。目前A股处于历史上第一次“系统性慢牛”中，预计上证中长期目标大概率已不再局限于挑战3674点附近。

　　华西证券的观点也非常乐观，该机构认为本轮行情增量资金来源众多，有保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，也有居民配置资金的入市。近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升。在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动。