中证智能财讯鸿合科技（002955）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入14亿元，同比下降10.99%；归母净利润4468.9万元，同比下降70.09%；扣非净利润3218.19万元，同比下降75.72%；经营活动产生的现金流量净额为-3.06亿元，上年同期为-2.08亿元；报告期内，鸿合科技基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为1.32%。

　　以8月26日收盘价计算，鸿合科技目前市盈率（TTM）约为55.39倍，市净率（LF）约2倍，市销率（TTM）约1.94倍。

　　资料显示，公司主营业务全面聚焦教育科技行业，以“深耕教育数智化，服务全球亿万师生”为理念，为教育行业用户提供教育信息化、数字化、智慧化产品，智慧教育解决方案以及优质的教育服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.32%，同比下降2.96个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.89%，较上年同期下降2.77个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.06亿元，同比减少9854.13万元；筹资活动现金流净额-3.62亿元，同比减少3.52亿元；投资活动现金流净额4881.44万元，上年同期为-1648.25万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少36.91%，占公司总资产比重下降10.73个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加42.76%，占公司总资产比重上升4.52个百分点；存货较上年末增加9.48%，占公司总资产比重上升3.25个百分点；固定资产较上年末减少3.02%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少20.83%，占公司总资产比重下降1.5个百分点；应付职工薪酬较上年末减少53.32%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；长期应付款合计较上年末减少24.94%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；短期借款较上年末增加41.19%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8.52亿元，占净资产的26.2%，较上年末增加7379.58万元。其中，存货跌价准备为8209.84万元，计提比例为8.79%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.68，速动比率为2.67。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为福建康博电子技术股份有限公司、冯继忠，取代了一季度末的全国社保基金四一二组合、赵红婵。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一一一组合、钟格持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。