深圳商报·读创客户端记者穆砚

　　10月21日晚间，重庆百亚卫生用品股份有限公司（以下简称“百亚股份”或“公司”）发布2025年第三季度报告。报告显示，公司前三季度营业收入为26.23亿元，同比增长12.80%；归母净利润为2.45亿元，同比增长2.53%；扣非归母净利润为2.38亿元，同比增长5.15%；基本每股收益0.57元。其中，第三季度营收8.59亿元，同比增长8.33%，但净利润同比下降3.89%。业绩增长主要源于线下渠道快速扩张，外围省份营收增速超100%，华东、华南地区表现突出；电商渠道则因舆情及平台策略调整短期承压。

　　具体来看，公司2025年第三季度实现营业收入8.59亿元，同比增长8.33%；归属于上市公司股东的净利润5652.67万元，同比下降3.89%；基本每股收益0.13元。

　　报告期内，百亚股份基本每股收益为0.57元，加权平均净资产收益率为16.91%。

　　以10月21日收盘价计算，百亚股份目前市盈率（TTM）约为33.46倍，市净率（LF）约为7.01倍，市销率（TTM）约为2.84倍。

　　2025年前三季度，公司毛利率为54.00%，同比下降0.88个百分点；净利率为9.32%，较上年同期下降0.93个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为55.55%，同比下降0.25个百分点，环比上升2.41个百分点；净利率为6.58%，较上年同期下降0.84个百分点，较上一季度下降0.89个百分点。

　　2025年三季度，公司期间费用为11.21亿元，较上年同期增加1.25亿元；期间费用率为42.76%，较上年同期下降0.11个百分点。其中，销售费用同比增长15.72%，管理费用同比减少16.94%，研发费用同比减少2.03%，财务费用同比增长96.89%。

　　筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为1.03万户，较上半年末下降了92户，降幅0.88%；户均持股市值由上半年末的112.72万元下降至109.61万元，降幅为2.76%。

　　当天，百亚股份还与多家投资者召开了电话会议。

　　在会议上，百亚股份向投资者介绍了三季业绩。从渠道端看，线下渠道前3季度实现营业收入16.2亿元，同比增长35.7%；外围省份发展迅速，营业收入同比增长113.4%；单3季度线下渠道营业收入同比增长27.2%，其中外围省份营业收入同比增长94.0%。未来，公司将继续加大对外围省份的资源投入，以更好地推进全国市场拓展节奏。电商渠道前3季度因受舆情及平台策略调整的影响，营业收入和经营利润有所下滑；公司已积极采取应对措施，聚焦投入重点资源，积极调整策略打法，逐步改善电商渠道经营业绩。

　　从产品端看，前3季度公司自由点产品实现营业收入25.1亿元，同比增长16.4%，以益生菌、有机纯棉系列为代表的大健康系列产品增速表现优异。公司中高端系列产品收入占比持续提升，单3季度以益生菌、有机纯棉为代表的大健康系列产品收入同比增长35.5%。

　　百亚股份透露，公司全国拓展正按既定计划稳步推进，非核心省份的区域扩张和渠道布局的速度快于年度计划。公司外围市场前三季度的营收增速超过100%，华东和华南沿海经济发达地区表现尤为突出。随着外围省份营收规模的扩大，渠道成本摊薄效应显现，整体净利率有望持续上升。不同省份发展节奏、定位和投入比例有所不同，盈利情况存在差异，但经营效率持续提升，盈利趋势整体向好。