中证智能财讯若羽臣（003010）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入13.19亿元，同比增长67.55%；归母净利润7226.39万元，同比增长85.60%；扣非净利润6975.57万元，同比增长83.52%；经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，同比下降41.63%；报告期内，若羽臣基本每股收益为0.3261元，加权平均净资产收益率为7.11%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现3元（含税）。

　　以8月19日收盘价计算，若羽臣目前市盈率（TTM）约为85.02倍，市净率（LF）约13.9倍，市销率（TTM）约5.14倍。

　　资料显示，公司主要业务包括品牌管理、自有品牌及代运营业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.11%，同比上升3.43个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.89%，较上年同期上升2.25个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.18亿元，同比下降41.63%；筹资活动现金流净额1490.08万元，同比增加1.14亿元；投资活动现金流净额-4165.29万元，上年同期为-3642.18万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计占公司总资产的3.75%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末减少10.17%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；长期股权投资较上年末减少26.65%，占公司总资产比重下降1.99个百分点；存货较上年末增加23.54%，占公司总资产比重上升1.67个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款占公司总资产的9.43%，上年末为0；短期借款较上年末增加67.04%，占公司总资产比重上升8.98个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加114.03%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加217.13%，占公司总资产比重上升1.07个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.79亿元，占净资产的32.82%，较上年末增加5313.5万元。其中，存货跌价准备为482.68万元，计提比例为1.7%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.06，速动比率为1.64。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金、华安新兴消费混合型证券投资基金、东方红启东三年持有期混合型证券投资基金、全国社保基金一一七组合，取代了一季度末的兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、融通产业趋势臻选股票型证券投资基金、叶飞。在具体持股比例上，天津雅艺生物科技合伙企业(有限合伙)、王玉、王文慧持股有所上升，朗姿股份有限公司、姜立涛、鹏华新兴成长混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。