中证智能财讯真爱美家（003041）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.9亿元，同比增长21.82%；归母净利润1.97亿元，同比增长484.48%；扣非净利润2784.09万元，同比增长23.02%；经营活动产生的现金流量净额为-460.51万元，上年同期为-2973.91万元；报告期内，真爱美家基本每股收益为1.3672元，加权平均净资产收益率为13.61%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.69亿元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为1.9亿元，所得税影响额为-2979.18万元。

　　以8月22日收盘价计算，真爱美家目前市盈率（TTM）约为16.99倍，市净率（LF）约2.73倍，市销率（TTM）约4.28倍。

　　资料显示，公司是一家专业从事以毛毯为主的家用纺织品研发、设计、生产与销售的企业。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为13.61%，同比上升11.09个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为10.54%，较上年同期上升8.73个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-460.51万元，同比增加2513.4万元；筹资活动现金流净额-1.08亿元，同比减少5400.78万元；投资活动现金流净额-5718.82万元，上年同期为-1.73亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他流动资产较上年末增加690.38%，占公司总资产比重上升10.04个百分点；货币资金较上年末减少86.44%，占公司总资产比重下降8.06个百分点；固定资产较上年末减少2.97%，占公司总资产比重下降1.89个百分点；存货较上年末增加13.47%，占公司总资产比重上升1.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末减少29.1%，占公司总资产比重下降4.6个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少38.82%，占公司总资产比重下降3.14个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加38.77%，占公司总资产比重上升1.8个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少27.89%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.31亿元，占净资产的15.51%，较上年末增加2738.08万元。其中，存货跌价准备为451.86万元，计提比例为1.92%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.18，速动比率为1.52。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为真爱集团有限公司，占比46.365%。在具体持股比例上，鼎元精选永辉13号私募证券投资基金持股有所上升，义乌市鼎泰投资合伙企业(有限合伙)、刘忠庆、刘元庆持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，真爱美家30.35%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东真爱集团有限公司质押3370万股公司股份，占其全部持股的50.48%；第二大股东义乌博信投资有限公司质押1000万股公司股份，占其全部持股的59.93%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。