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公告日期：2017-06-28
公司债券跟踪评级报告
浙江省国有资本运营有限公司 2
关注
1．2016 年，公司应收及预付类款项规模
进一步增长， 坏账损失亦有所增加， 面临一定
资金占用压力和回收风险。
2． 截至 2016 年末，公司因抵、质押而受
限的资产规模较大，受限资产占净资产的比例
较高，或将带来一定流动性压力； 公司资产负
债率较高，短期债务在全部债务中占比较高，
债务期限结构有待优化。
3．2016 年，公司利润来源对投资收益的
依赖程度较高，主营业务盈利能力有待改善。
分析师
杨世龙
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邮箱：yangsl@unitedratings.com.cn
杨 婷
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公司债券跟踪评级报告
浙江省国有资本运营有限公司 4
一、主体概况
浙江省国有资本运营有限公司（以下简称“公司”或“国资公司”）原为成立于2007年2月的
浙江省综合资产经营有限公司，初始注册资本为1,000万元。2014年6月，经浙江省人民政府国有
资产监督管理委员会（以下简称“浙江省国资委”）批复，公司将17.90亿元资本公积转增注册资
本，转增后公司注册资本变更为18.00亿元。 2015年4月，公司变更为现名。 根据浙国资发 〔2016〕
9号文件，浙江省国资委明确公司为省级国资运营平台，根据公司功能定位和后续发展需要，提
高公司注册资本金，并支持公司优先参与省属企业重组整合、资产证券化、上市公司资本运作等
项目，实现国有资本价值最大化。根据浙江省国资委2017年3月15日出具的文件《浙江省国资委
关于同意省国资运营公司资本公积转增注册资本的批复》（浙国资产权〔2017〕7号） ，公司在原
注册资本18.00亿元的基础上，通过资本公积转增资本方式增加注册资本82.00亿元，已于2017年4
月14日办妥工商变更登记手续。 截至2017年5月末，公司注册资本为100.00亿元，仍是由浙江省国
资委实际控制的国有独资公司。
公司属资本投资服务行业，截至2016年末经营范围为“资本运营投资，股权管理，资产管理，
持有和管理省属国有企业改革中剥离、提留的国有资产以及省属国有企业核销资产的管理”。为
充分体现经营业务特征，2017年4月，公司经营范围变更为“投资与投资管理及咨询服务，资产
管理与处置，股权管理，股权投资基金管理，金融信息服务。（未经金融等监管部门批准，不得
从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动） ”。
截至 2017 年 5 月末，公司总部下设办公室、党群工作部、组织（人力资源）部、纪检监察
部、投资发展部（产业研究中心）、资产运营管理部、股权管理部、财务管理部和审计法务风控
部 9 个职能部门。公司总部拥有员工 62 人。
截至 2016 年末，公司合并资产总额 1,342.27 亿元，负债合计 1,006.66 亿元，所有者权益 （含
少数股东权益）合计 335.61 亿元，其中归属于母公司所有者权益 172.70 亿元。2016 年，公司实
现营业总收入 2,639.93 亿元，营业收入 2,637.19 亿元，净利润（含少数股东损益）27.19 亿元，
其中归属于母公司所有者的净利润 9.72 亿元；经营活动产生的现金流量净额 0.49 亿元，现金及
现金等价物净增加额 10.24 亿元。
公司注册地址：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦北楼 25 楼；法定代表人：桑均尧。
二、债券概况及募集资金使用情况
经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2015〕2182 号”文核准，公司获准面向合格投资者
公开发行面值不超过 16 亿元的公司债券，债券发行总额 16 亿元，发行价格为每张 100 元，期限
为 5 年（存续期内附第 3 年末公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权），于 2015 年 10 月
21 日发行结束，最终票面利率 3.78%，证券简称“15 浙国资”，证券代码“136000.SH”，于 2015
年 11 月 24 日上市。该债券付息日为 2016 年至 2020 年间每年的 10 月 19 日。按照募集说明书约
定，公司债券募集资金用途为补充流动资金；截至本报告出具日，“15 浙国资”扣除相关费用后
的募集资金已使用完毕，其中 2.65 亿元用于偿……
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