中证智能财讯合康新能（300048）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入44.97亿元，同比增长163.06%；归母净利润7118.37万元，同比增长732.83%；扣非净利润4776.38万元，同比增长607.84%；经营活动产生的现金流量净额为2.51亿元，同比增长8.99%；报告期内，合康新能基本每股收益为0.0637元，加权平均净资产收益率为4.09%。
报告期内，公司合计非经常性损益为2342万元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为2216.51万元，计入当期损益的政府补助为552.12万元。
以8月22日收盘价计算，合康新能目前市盈率（TTM）约为107.2倍，市净率（LF）约4.38倍，市销率（TTM）约1.03倍。
资料显示，公司主要业务有绿色能源解决方案、户用储能及光伏并网逆变器研产、高压变频器研产。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.09%，同比上升3.58个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.64%，较上年同期上升3.88个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.51亿元，同比增长8.99%；筹资活动现金流净额713.79万元，同比减少103.28万元；投资活动现金流净额-3.67亿元，上年同期为-4228.64万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计占公司总资产的9.36%，上年末为0；货币资金较上年末减少8.33%，占公司总资产比重下降4.41个百分点；固定资产较上年末减少15.36%，占公司总资产比重下降3.21个百分点；在建工程合计较上年末减少98.3%，占公司总资产比重下降2.58个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加12.99%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；应付职工薪酬较上年末减少37.97%，占公司总资产比重下降1个百分点；租赁负债较上年末增加91.46%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加16.03%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为10.59亿元，占净资产的59.37%，较上年末增加6390.61万元。其中，存货跌价准备为200.49万元，计提比例为0.19%。
2025年上半年，公司流动比率为1.32，速动比率为0.98。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为宋立，取代了一季度末的钱小英。在具体持股比例上，罗桥胜、胡培红、魏立、黄喜亮持股有所上升，广东美的暖通设备有限公司、上海上丰集团有限公司、张燕南、香港中央结算有限公司、李苹持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 广东美的暖通设备有限公司 | 20868.54 | 18.6578 | -0.030 |
| 上海上丰集团有限公司 | 3017 | 2.697389 | -0.004 |
| 张燕南 | 2520 | 2.25304 | -0.004 |
| 香港中央结算有限公司 | 1829.95 | 1.636094 | -0.081 |
| 罗桥胜 | 1512.49 | 1.352263 | 0.075 |
| 胡培红 | 1174.61 | 1.050176 | 0.003 |
| 魏立 | 1015.31 | 0.907753 | 0.088 |
| 黄喜亮 | 979.2 | 0.875466 | 0.071 |
| 李苹 | 863.98 | 0.772453 | -0.001 |
| 宋立 | 844.03 | 0.754616 | 新进 |
核校：杨澎
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
