红星资本局8月17日消息，近日，东方财富（300059.SZ）在内的多家上市券商（包含母公司上市）率先披露了2025年半年报，今年上半年均实现了营收、净利润双增。
其中，哈投股份（600864.SH）全资子公司江海证券业绩大为亮眼，上半年归母净利润为2.88亿元，同比增长1311.6%，增幅是目前公布财报的券商中第一。粤开证券（830899.NQ）、西南证券（600369.SH）、东方财富的归母净利分别同比增长84.56%、24.36%、37.27%。
受益于A股市场交投活跃度显著提升，经纪、自营两大核心业务成为驱动券商业绩向好的重要引擎。8月15日，沪指再次冲击3700点，券商股受此带动，长城证券（002939.SZ）、天风证券（601162.SH）涨停，东方财富、中银证券（601696.SH）、湘财股份（600095.SH）等涨超6%。
4家券商营收、净利双增
经纪、自营业务驱动业绩向好
在首批公布半年报的券商中，“券茅”东方财富是赚钱最多的一家。其中，营业总收入为68.56亿元，同比增长38.65%；归属于上市公司股东的净利润为55.67亿元，同比增长37.27%。
截图自东方财富2025年半年报
对于营收大幅增长，公司提到是因证券手续费及佣金净收入同比增加。其中手续费及佣金净收入为38.47亿元，同比大增60.62%。
报告期内，东方财富旗下券商东方财富证券业绩同样快速增长，其中总营收达62.57亿元，净利润41.75亿元，对比去年同期披露数据，分别同比增32.98%、35.82%。对此东方财富表示，东方财富证券积极布局做市业务，获批上市证券做市交易业务资格，同时，加快证券研究业务发展等，市场影响力得到进一步提升。
在已公布2025年半年报的4家券商中，江海证券的业绩弹性最为突出。哈投股份发布的半年报显示，江海证券实现营业总收入7.26亿元，同比增长81.17%；实现净利润及归属于母公司股东的净利润2.88亿元，同比增长1311.60%。
具体来看，江海证券的经纪业务同样亮眼，上半年实现营收2.09亿元，同比增长21.11%；自营业务、信用业务也大幅增长，分别实现营收4.06亿元、0.39亿元，同比增长211.77%、112.59%。
西南证券、粤开证券也实现了营利双增，同样受益于经纪、自营业务。
其中，西南证券上半年实现营收15.04亿元，同比增长26.23%；归母净利润4.23亿元，同比增长24.36%。业务结构方面，自营业务贡献收入6.22亿元，占比超四成，同比增长15.06%；经纪业务手续费净收入3.32亿元，同比增长28.13%；投行业务手续费净收入0.99亿元，同比增长88.17%；资管业务手续费净收入876.53万元，同比下滑34.72%。
粤开证券上半年实现营收4.82亿元，同比增加16.42%；实现归属于挂牌公司股东的净利润1.35亿元，同比增加84.56%。其中，经纪业务手续费净收入为1.64亿元，占总营收比重超过三成，同比增长47.72%；自营业务收入为1.06亿元，同比增长5.20%。
红星资本局根据wind统计发现，此前7月中旬，共有32家券商发布上半年业绩预告或业绩快报，全部实现归母净利润增长，其中有2家——天风证券、锦龙股份（000712.SZ）扭亏为盈。
“牛市旗手”集体大涨
机构看好券商板块
8月15日，沪指再次冲击3700点，截至收盘，沪指收于3696.77点。当日，被称为“牛市旗手”的证券板块集体大涨，截至收盘，中证全指证券公司指数（399975.SZ）上涨4.30%，大幅跑赢三大指数，自7月以来累计上涨13.87%。
其中，长城证券收获3连板，天风证券涨停，东方财富涨9.85%，中银证券、湘财股份涨超6%。头部券商中，券商“一哥”中信证券（600030.SH）收涨4.89%，中金公司（601995.SH）、中信建投（601066.SH）分别上涨3.15%、4.01%。
消息面上，上市券商预告或披露的中期财报频频报喜，此外随着A股行情愈演愈烈的，成交额连续3日突破2万亿，也为接下来券商股的表现打开了想象空间。
国泰海通非银团队近日发布研报指出，券商半年报值得关注，继续推荐低估值非银板块。其预计42家上市券商上半年营业收入同比增长30.29%至2384.80亿元，归母净利润同比增长61.23%至1015.88亿元。建议围绕券商国际业务、自营弹性及并购重组主题选股。
申万宏源非银团队近日发布研报认为，近期两融余额重回2万亿元，重申看好券商板块投资价值。在今年货币政策维持适度宽松、“国家队”托底权益市场、中长期资金提高权益配置的背景下，两融余额上行仍有空间，利好券商经纪、信用等业务。
民生证券非银团队认为，当前券商经纪收入对券商业绩仍有较强支撑，两融规模提升或推动券商信用业务收入增长。伴随融资政策边际调整，投行收入有望持续修复。今年以来资本市场回稳向好，整体投资收益率提升，主动权益型基金业绩改善，资产管理与基金代销业务收入修复进程也有望提速。
