中证智能财讯南都电源（300068）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入39.23亿元，同比下降31.67%；归母净利润亏损2.32亿元，上年同期盈利1.85亿元；扣非净利润亏损2.5亿元，上年同期盈利4112.86万元；经营活动产生的现金流量净额为5.91亿元，上年同期为-4.42亿元；报告期内，南都电源基本每股收益为-0.26元，加权平均净资产收益率为-5.92%。

　　以8月14日收盘价计算，南都电源目前市盈率（TTM）约为-8.12倍，市净率（LF）约4.06倍，市销率（TTM）约2.52倍。

　　资料显示，公司主要面向储能应用领域，提供以锂离子电池和铅电池为核心的系统化产品、解决方案及运营服务。专注于新型电力储能、通信与数据中心储能、民用储能等全系列产品和系统的研发、制造、销售、服务等及环保型资源再生产业一体化。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-5.92%，同比下降9.34个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.55%，较上年同期下降2.98个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5.91亿元，同比增加10.33亿元；筹资活动现金流净额-5.83亿元，同比减少17亿元；投资活动现金流净额-6.55亿元，上年同期为-4.79亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加19.54%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；存货较上年末减少10.73%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；在建工程合计较上年末增加31.39%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；货币资金较上年末减少10.4%，占公司总资产比重下降1.21个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末减少9.88%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加5.51%，占公司总资产比重上升1.22个百分点；长期应付款合计较上年末减少55.33%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；短期借款较上年末增加2.78%，占公司总资产比重上升0.87个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为37.76亿元，占净资产的98.69%，较上年末减少4.54亿元。其中，存货跌价准备为1.01亿元，计提比例为2.6%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.9，速动比率为0.58。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为杭州南都电源有限公司，占比8.435%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、厦门优选医疗科技有限公司、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，杭州南都电源有限公司、朱保义、上海益都实业有限公司、朱保德、上海南都集团有限公司、周伟青持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。