中证智能财讯国民技术（300077）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.32亿元，同比增长22.74%；归母净利润亏损3678.19万元，上年同期亏损1.34亿元；扣非净利润亏损4315.68万元，上年同期亏损8237.49万元；经营活动产生的现金流量净额为-5229.89万元，上年同期为-9619.05万元；报告期内，国民技术基本每股收益为-0.06元，加权平均净资产收益率为-3.64%。

　　以8月19日收盘价计算，国民技术目前市盈率（TTM）约为-111.87倍，市净率（LF）约15.47倍，市销率（TTM）约12.03倍。

　　资料显示，公司主要从事自主技术、自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售，并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.64%，同比上升8.28个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.15%，较上年同期上升3.89个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-5229.89万元，同比增加4389.16万元；筹资活动现金流净额3267.41万元，同比增加681.78万元；投资活动现金流净额-9553.71万元，上年同期为-1.06亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少28.46%，占公司总资产比重下降3.24个百分点；存货较上年末增加8.83%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加25.52%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；其他流动资产较上年末减少44.6%，占公司总资产比重下降1.39个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期应付款合计较上年末减少43.76%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加19.43%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少20.23%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；短期借款较上年末增加7.2%，占公司总资产比重上升1.61个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6.76亿元，占净资产的67.62%，较上年末增加5481.7万元。其中，存货跌价准备为1.52亿元，计提比例为18.32%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.02，速动比率为0.59。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏创业板动量成长交易型开放式指数证券投资基金、富国中证1000交易型开放式指数证券投资基金、陈依婷，取代了一季度末的孙迎彤、屠国琴、何晓虹。在具体持股比例上，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、赵慧龙、阎伟、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。