【导读】银河磁体宣布重要收购，下周一复牌

　　9月26日晚间，银河磁体（300127.SZ）发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向华强睿哲、唐明星、徐刚、福州启赋、华强睿华、龙泰聚力、龙泰众锦、成都衡通、北京合享、新余启赋、舟山亚商、嘉兴启赋、成都鸿合、长沙启赋14名交易对方，购买其合计持有的京都龙泰100%股权。

　　经申请，公司股票将于2025年9月29日（星期一）开市起复牌。停牌前最后一个交易日（9月12日），银河磁体股票收报35.86元/股，总市值为104.34亿元。

　　公司控制权未变更

　　交易完成后，公司将持有京都龙泰100%的股权。本次发行股份作为支付对价购买资产的股份发行价格确定为23.15 元/股，不低于本次发行股份作为支付对价购买资产的定价基准日前120个交易日股票交易均价的80%。

　　公告提示，截至本预案摘要签署日，标的公司的审计、评估工作尚未完成，标的资产的最终交易价格及公司发行股份作为支付对价购买资产的最终股份发行数量均尚未确定。

　　标的资产的最终交易价格将以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的评估报告的评估结果为参考依据，由交易双方协商确定，并在重组报告书中予以披露。

　　此外，公告显示，公司拟向不超过35名符合条件的特定投资者，以询价方式发行股份募集配套资金，募集配套资金的发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后公司总股本的30%，募集配套资金总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的支付对价的100%。

　　其中，本次交易募集配套资金扣除发行费用后的净额，拟用于支付本次交易中的现金对价、标的公司的项目建设、补充标的公司流动资金以及支付本次交易相关税费及中介机构费用等，募集配套资金具体用途及金额将在重组报告书中予以披露。

　　值得注意的是，本次交易预计不构成重大资产重组。本次交易完成后，公司仍将维持无实际控制人的状态，本次交易不会导致公司控制权发生变更。

　　此外，公告提示，本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方在交易前与公司及其关联方之间不存在关联关系，发行股份及支付现金购买资产完成后预计交易对方持有公司股份不超过5%。

　　为何并购京都龙泰？

　　经交易各方初步协商，本次交易标的预估值为人民币4.5亿元左右。公告显示，交易双方均致力于磁性材料的研发、生产和销售。

　　本次交易前，公司主营业务为粘结钕铁硼磁体、热压钕铁硼磁体和钐钴磁体的研发、生产和销售。标的公司主营业务为永磁铁氧体产品的研发、生产和销售。

　　银河磁体表示，本次交易是公司积极响应国家号召，进行补链强链、做优做强，通过并购行业内的优质资产而推动公司高质量发展和促进资源优化配置。

　　公告显示，公司所处行业为磁性材料行业中的稀土永磁体元部件制造行业，标的公司所处的永磁铁氧体行业发展与微特电机行业的发展存在正相关的关系。

　　随着工业自动化、家电智能化、汽车智能化的进程加快，全球对微特电机形成了巨大的市场需求，促使永磁铁氧体行业也保持快速发展。标的公司作为永磁铁氧体行业内主要企业，受益于相关行业政策，业务规模逐步扩大，市场前景良好。

　　此外，公告表示，银河磁体长期专注于粘结钕铁硼磁体细分领域，该领域市场需求总体规模相对较小，影响了公司的快速发展。因此，银河磁体积极寻求扩展公司业务范围，从而形成新的业绩增长点，提高公司抵抗外部风险的能力。

　　本次交易完成后，公司将抓住国内新能源汽车市场快速发展的机遇，通过整合标的公司的客户资源进一步占领汽车领域直流电机相关的磁性材料市场，提升公司核心竞争力，为公司及全体股东带来良好的回报；公司可以通过扩展国内市场来弥补海外市场需求下滑带来的影响，同时，永磁铁氧体产品所需的原材料价格相对稳定，经营更具有可确定性。

　　财务数据显示，2022年至2024年，银河磁体的扣非归母净利润分别为1.68亿元、1.58亿元和1.44亿元，经营业绩和持续盈利能力存在一定程度下滑的风险。 标的公司2023年、2024年的净利润（数据未经审计）分别为589万元、1153万元，经营业绩处于增长趋势。

　　银河磁体表示，本次交易完成后，标的公司将成为公司的全资子公司，其经营业绩将纳入公司合并财务报表范围，可显著提升公司的营业收入和净利润水平，有助于公司拓展收入来源，分散整体经营风险。

　　另一方面，本次交易完成后，标的公司将成为公司的全资子公司，直接打通标的公司的资本市场直接融资渠道，可为其长远发展提供资金保障。同时，还可以增强标的公司对高素质技术研发、管理人才的吸引力，增强下游客户与标的公司合作的信心。