公告日期：2026-04-29

广州市香雪制药股份有限公司

2025 年年度报告

2026-017

2026 年 4 月

2025 年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人王永辉、主管会计工作负责人卢锋及会计机构负责人(会计主管人员)郑重声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

2025 年 3 月 21 日，公司收到中国证券监督管理委员会发出的《行政处罚事先告知书》
（广东证监处罚字〔2025〕5 号）。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年
修订）》第 9.4 条第（七）项规定，公司股票交易已被实施了其他风险警示。

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“德皓会计师事务所”）对公司出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》第 9.4 条第（六）项规定，公司股票交易将被继续实施其他风险警
示。公司股票将被叠加其他风险警示。公司 2025 年度经审计后净资产为负值，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》第 10.3.1 条第一款第二项规定，公
司 2025 年度报告披露后，深圳证券交易所将对公司股票交易实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。

2025 年度，因市场竞争加剧和流动性危机，公司中成药销售不及预期，导致收入减

少和毛利率下降，加之财务费用高、资产负担重及减值准备，同时受预重整影响，公司净利润仍处于亏损状态。有关公司 2025 年度业绩亏损的原因及相关改善盈利能力的措施具
体内容可参见本报告第三节“管理层讨论与分析”相关描述。

公司主营业务和核心竞争力未发生重大不利变化，与行业趋势一致，除上述原因导致财务指标发生变化外，不存在其他重大不利变化，公司持续经营能力不存在重大风险。公司所处医药行业是关系国计民生、国家安全的战略性行业，目前正处于快速变化与深刻转
型阶段，随着国民健康意识的提升、国家对医药创新政策的支持以及新一代信息技术与生物医药的深度融合，医药行业具有广阔的发展前景。

本报告中涉及未来发展战略、经营计划等前瞻性内容属于计划性事项，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在不确定性，并不代表公司对未来年度的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质性承诺。投资者均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。公司可能存在的相关风险，敬请认真阅读报告并特别注意“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分描述的公司未来经营中可能存在的风险及应对措施，该部分不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者关注并注意投资风险。

公司可能存在的相关风险，敬请认真阅读报告并特别注意“第三节 管理层讨论与分
析”之“十一、公司未来发展的展望”部分描述的公司未来经营中可能存在的风险及应对措施，该部分不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者关注并注意投资风险。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

截 至 报 告 期 末 ， 母 公 司 存 在 未 弥 补 亏 损 。 公 司 母 公 司 报 表 未 分 配 利 润 -
1,966,742,954.82 元，合并报表未分配利润-3,228,429,157.11 元，未弥补亏损金额较大，结合公司实际经营情况，可能存在较长时间内无法实施现金分红的风险。敬请投资者关注该情形，并注意投资风险。

目录

第一节 重要提示、目录和释义...... 2
第二节 公司简介和主要财务指标...... 7
第三节 管理层讨论与分析 ...... 11
第四节 公司治理、环境和社会...... 34
第五节 重要事项 ...... 53
第六节 股份变动及股东情况...... 67
第七节 债券相关情况 ...... 74
第八节 财务报告 ...... 75

备查文件目录

一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。
二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
三、经公司法定代表人……
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