中证智能财讯佐力药业（300181）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入15.99亿元，同比增长11.99%；归母净利润3.74亿元，同比增长26.16%；扣非净利润3.72亿元，同比增长27.24%；经营活动产生的现金流量净额为2.9亿元，同比增长34.47%；报告期内，佐力药业基本每股收益为0.5325元，加权平均净资产收益率为12.85%。

　　以8月19日收盘价计算，佐力药业目前市盈率（TTM）约为24.31倍，市净率（LF）约4.68倍，市销率（TTM）约5.17倍。

　　资料显示，公司主营业务为药品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为12.85%，同比上升2.37个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为10.92%，较上年同期上升1.05个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.9亿元，同比增长34.47%；筹资活动现金流净额-1.76亿元，同比增加1.19亿元；投资活动现金流净额-1.66亿元，上年同期为5422.2万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他权益工具投资较上年末增加148.71%，占公司总资产比重上升7.34个百分点；货币资金较上年末减少9.11%，占公司总资产比重下降4.26个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加39.24%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；固定资产较上年末增加2.16%，占公司总资产比重下降2.94个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加51.12%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；递延所得税负债较上年末增加215.93%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加4.96%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；应付职工薪酬较上年末减少61.4%，占公司总资产比重下降0.98个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.81亿元，占净资产的15.82%，较上年末减少4309.27万元。其中，存货跌价准备为1284.62万元，计提比例为2.6%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.82，速动比率为1.44。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中欧责任投资混合型证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金、2024年员工持股计划、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，张增荣、彭涛、中欧基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、中欧基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。