中证智能财讯聚光科技（300203）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入12.95亿元，同比下降8.23%；归母净利润亏损5050.12万元，上年同期盈利4555.51万元；扣非净利润亏损8099.96万元，上年同期盈利1227.84万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.13亿元，上年同期为-7827.64万元；报告期内，聚光科技基本每股收益为-0.11元，加权平均净资产收益率为-1.65%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3049.84万元，其中计入当期损益的政府补助为5444.5万元，所得税影响额为-985万元。

　　以8月25日收盘价计算，聚光科技目前市盈率（TTM）约为87.8倍，市净率（LF）约3.29倍，市销率（TTM）约2.78倍。

　　资料显示，公司始终坚持致力于高端分析仪器的研制、产业化与创新应用。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.65%，同比下降3.2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.2%，较上年同期下降1.55个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.13亿元，同比减少3485.99万元；筹资活动现金流净额-2.85亿元，同比减少1.06亿元；投资活动现金流净额-1409.65万元，上年同期为-5008.39万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少28.3%，占公司总资产比重下降3.62个百分点；长期应收款较上年末减少1.19%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；其他非流动资产较上年末增加0.17%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；存货较上年末减少1.54%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加5.57%，占公司总资产比重上升2.59个百分点；合同负债较上年末增加10%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；短期借款较上年末减少21.2%，占公司总资产比重下降1.4个百分点；应付职工薪酬较上年末减少59.02%，占公司总资产比重下降1.25个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为12.76亿元，占净资产的43.14%，较上年末减少1990.14万元。其中，存货跌价准备为7141.42万元，计提比例为5.3%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.78。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为葛贵莲，取代了一季度末的汇添富创新医药主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、诺安先锋混合型证券投资基金、溪牛长期回报私募证券投资基金、郑会萍持股有所上升，浙江睿洋科技有限公司、睿远成长价值混合型证券投资基金、汇添富医药保健混合型证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，聚光科技18.77%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东浙江普渡科技有限公司质押3786.5万股公司股份，占其全部持股的73.07%。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。