公告日期：2026-01-30

关于兴源环境科技股份有限公司

申请向特定对象发行股票的

审核问询函的回复

保荐人（主承销商）

二〇二六年一月

深圳证券交易所：

兴源环境科技股份有限公司（以下简称“公司”“兴源环境”“发行人”）
收到贵所于 2025 年 12 月 26 日下发的《关于兴源环境科技股份有限公司申请向
特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕020083 号）（以下简称《审核问询函》）。公司已会同甬兴证券有限公司（以下简称“甬兴证券”“保荐机构” 、“保荐人”）、北京大成律师事务所（以下简称“发行人律师”）、四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）等相关方对《审核问询函》所列问题进行了核查，对申请材料进行了修改、补充和说明。现对《审核问询函》的落实和募集说明书的修改情况逐条书面回复，并提交贵所，请予审核。

说明：

1、如无特殊说明，本回复报告中使用的简称或名词释义与《兴源环境科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）一致。涉及募集说明书补充披露或修改的内容已在募集说明书及本回复报告中以楷体加粗方式列示。

2、本回复报告中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

3、本回复报告的字体代表以下含义：

《审核问询函》所列问题 黑体（加粗）

对《审核问询函》的回复 宋体（不加粗）

对募集说明书等申请文件的修改、补充 楷体（加粗）

目 录

目 录...... 2
问题 1...... 3
问题 2...... 129
问题 3...... 221
问题 4...... 236
其他问题...... 266

问题 1

根据申请文件，报告期内，公司主营业务包括环保装备制造销售业务、环境综合治理及储能与双碳业务三大业务板块，其中环境综合治理板块分为工程业务和 PPP 项目运营及维护业务。

报告期内，环保装备制造销售收入呈收缩趋势，分别为 66026.05 万元、47439.11 万元、45008.33 万元和 32575.94 万元。工程业务收入波动较大，分
别为 56723.89 万元、10469.51 万元、39910.41 万元和 22662.74 万元；2023 年，
公司 PPP 项目确认收入-21928.53 万元。公司储能与双碳业务收入分别为 902.13万元、2157.46 万元、4313.69 万元和 6533.71 万元，包括储能业务、碳市场业务和能源数字化业务。报告期内，公司对国网浙江电力人工智能算力中心项目收入确认方法由总额法调整为净额法，营业收入及营业成本调减 2233.01 万元。
报告期内，公司持续亏损，归属于母公司所有者的净利润分别为-55213.65万元、-98974.11 万元、-30226.20 万元和-5688.89 万元。归属于母公司所有者
的净资产分别为 122823.93 万元、27885.92 万元、9123.93 万元和 3398.18 万
元，规模较小且呈下降趋势。报告期内，公司主营业务毛利率分别为 1.83%、-37.73%、12.81%和 15.83%，报告期内存在波动。其中，环保装备制造销售业务毛利率逐期下滑，分别为 20.14%、18.65%、15.00%和 14.81%。工程业务毛利率分别为-20.31%、-355.42%、4.87%和 12.91%。受历史项目结算审减的影响，2022年、2023 年工程毛利率为负。各期经营性现金流量净额分别为-38922.33 万元、3470.94 万元、15458.05 万元和-3955.60 万元，大幅波动且与净利润变动不匹配。

报告期内，公司向关联方销售商品、提供劳务金额分别为 19532.44 万元、8911.49 万元、9789.70 万元和 7403.94 万元。关联交易销售主要系出售农牧设备产品，其中向新希望六和股份有限公司及其子公司的销售占比较高。

报告期内，发行人对前五名供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为9.30%、18.25%、14.58%和 20.50%。

发行人及其子公司涉及 1 起刑事处罚及 17 起处罚金额在 1 万元以上的行政
处罚。其中，2025 年 8 月 22 日，因发行人全资子公司漳州兴源水务有限公司篡
改自动监测数据、超标排放水污染物，诏安县人民法院判决发行人子公司犯破坏
计算机信息系统罪，判处罚金 50……
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