公告日期：2025-05-31

北京天健兴业资产评估有限公司

关于深圳证券交易所

《关于对佳沃食品股份有限公司的重组问询函》的回复深圳证券交易所创业板公司管理部：

佳沃食品股份有限公司（以下简称“佳沃食品”或“上市公司”）于 2025 年 5 月
9 日收到贵部下发的《关于对佳沃食品股份有限公司的重组问询函》（创业板并购重组问询函【2025】第 3 号，以下简称“《问询函》”）。

北京天健兴业资产评估有限公司对问询函有关问题进行了认真核查与落实，按照问询函的要求对所涉及的事项进行了问题答复，现就相关事项回复如下，请予审核。
问询函第 2 题

报告书显示，佳沃臻诚控股子公司Australis Seafoods S.A.（以下简称“Australis”）在预测期2025年至2029年的营业收入及营业成本均呈增长趋势，毛利率分别为1.15%、14.17%、20.45%、20.36%、22.99%。Australis2023年至2024年毛利率分别为-12.93%和-18.60%。

请你公司根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》的规定，结合宏观经济因素、行业现状及发展前景、Australis 经营业绩及发展趋势、相关业务季节性特征等信息，补充披露Australis2025年至2029年营业收入、营业成本的具体预测依据及合理性，说明预测数据与历史数据存在较大差异的具体原因及合理性。请独立财务顾问及评估机构核查并发表明确意见。

针对该问题，现回复如下：

Australis 2025 年至 2029 年营业收入、营业成本的具体预测依据及合理性的
具体情况如下：

一、宏观经济因素

2024 年，全球经济增长趋于稳定但缓慢。国际货币基金组织（IMF）预计 2024
年全球经济增速为 3.2%，较 2023 年小幅下降 0.1 个百分点。尽管避免了衰退，
但经济增速显著低于 2020 年以前水平，2020 年至 2024 年是冷战结束以来全球
经济增长最为缓慢的 5 年。此外，总体稳健的表现掩盖了不同国家和地区之间的差异。例如，美国经济增长较为强劲，欧元区和日本经济复苏乏力，广大新兴市场和发展中经济体则陷入更为严峻的增长困境。

2025 年，全球经济预计将展现出较强韧性，但面临诸多不确定性因素。IMF预计 2025 年全球经济增速有望维持在 3.2%的水平。然而，这一估计尚未充分考虑全球经济下行的诸多风险，日益加剧的贸易紧张局势、不断上升的保护主义风险、可能升级的地缘政治冲突等，都可能导致全球经济增速出现明显下滑。

二、行业现状及发展前景

（一）全球三文鱼需求当前基本平稳，需求端将长期保持增长

目前全球三文鱼消费需求基本平稳，长期将呈现持续增长的趋势。在全球人口不断增长、新兴市场中产阶级规模日益扩大、民众健康观念增强的趋势下，长期来看全球三文鱼市场需求将持续增长；另一方面，三文鱼是一种健康的产品，营养丰富，具有良好的营养成分，以其诱人的口感、外观、质地和颜色吸引着消费者；此外，三文鱼是一种多功能产品，既适合传统的饮食场合，也适合新兴的饮食场合，既解决了老年人的健康需求，同时对年轻人也同样有较强的吸引力。
美威（Mowi）发布的《2024 年三文鱼养殖手册》数据显示：在按国家划分的全球 10 大三文鱼消费市场中，美国的单体消费市场规模最大；同时，全球前10 大三文鱼消费市场的人均年消费量存在显著差异，法国的消费水平较高，达
到 3.5 公斤 WFE，而最低的市场仅为 0.1 公斤 WFE；消费量排名未进入前 10 大
消费市场的挪威、瑞典和芬兰的人均消费量则介于 6-8 公斤 WFE 之间。该报告认为主要消费市场仍具备持续的增长空间。

（二）养殖环境受限及行业准入壁垒高，全球三文鱼供给增长有限

全球三文鱼的供应主要来自养殖，但三文鱼对生长环境要求非常高，全球仅少数水域适合养殖三文鱼。在全球范围内，能够满足三文鱼生长环境要求的区域非常有限。挪威和智利因狭长曲折的海岸线、适宜的水温、纯净无污染的海域，
成为全球三文鱼两大主要产地。北欧投资银行 ABGSC 数据统计显示，2024 年挪威产量占全球的 54%(151 万吨)，智利产量占全球的 25%(70 万吨)，两者供应量合计约占全球供应量的 78%。

三文鱼养殖牌照发放严格，受政府限制，进一步提升了行业的准入壁垒。挪威和智利作为全球三文鱼两大主要产区，均对三文鱼养殖牌照的发放进行严格限制。挪威从 1982 年起限制牌照发放，目前当地三文鱼养殖商仅能以拍卖方式获取牌照，而智利渔业监管部门则已停止接收新牌照的申请。未来三文鱼养……
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