中证智能财讯慈星股份（300307）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入11.06亿元，同比下降13.43%；归母净利润1.06亿元，同比下降62.83%；扣非净利润8268.82万元，同比下降21.25%；经营活动产生的现金流量净额为179.42万元，同比下降98.03%；报告期内，慈星股份基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为3.32%。

　　以8月27日收盘价计算，慈星股份目前市盈率（TTM）约为59.36倍，市净率（LF）约1.93倍，市销率（TTM）约3.05倍。

　　资料显示，公司主要从事针织机械的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.32%，同比下降5.93个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.81%，较上年同期下降5.86个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为179.42万元，同比下降98.03%；筹资活动现金流净额-9734.24万元，同比减少7243.27万元；投资活动现金流净额-5723.07万元，上年同期为404.45万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动资产较上年末增加31.85%，占公司总资产比重上升5.92个百分点；其他债权投资较上年末减少66.64%，占公司总资产比重下降3.49个百分点；货币资金较上年末减少42.65%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；存货较上年末减少14.68%，占公司总资产比重下降1.7个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少32.87%，占公司总资产比重下降4.89个百分点；合同负债较上年末减少28.88%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；短期借款较上年末减少19.29%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；租赁负债较上年末减少58.47%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为11.39亿元，占净资产的35.21%，较上年末减少1.96亿元。其中，存货跌价准备为1.91亿元，计提比例为14.34%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.14，速动比率为1.22。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为徐雪枫，取代了一季度末的浦忠琴。在具体持股比例上，陆方志持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，慈星股份20.4%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东宁波裕人智慧科技(集团)有限公司质押9800万股公司股份，占其全部持股的72.19%；第二大股东裕人企业有限公司质押6000万股公司股份，占其全部持股的48.63%。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。