公告日期：2026-03-27

证券代码：300313 证券简称：*ST天山
新疆天山畜牧生物工程股份有限公司

（新疆昌吉州昌吉高新区光明南路1号）

2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案的

论证分析报告

二〇二六年三月

新疆天山畜牧生物工程股份有限公司（以下简称“天山生物”或“公司”）是深圳证券交易所上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司的资本实力和盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）和《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称《注册管理办法》）等有关法律、行政法规、部门规章或规范性文件和《公司章程》的规定，公司编制了 2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告。本报告中如无特别说明，相关用语具有与《新疆天山畜牧生物工程股份有限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。

一、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、行业呈现逐步集中并向全产业链整合的趋势

目前国内肉牛养殖行业集中度较低，通过对比国内外行业龙头企业的发展路径，如双汇发展、温氏股份、牧原股份等企业均具有从养殖到肉类加工的完整产业链，因此目前行业呈现逐步集中并向全产业链整合的趋势。由于牛繁育、育肥养殖周期较长，以目前国内最常见的西门塔尔牛为例，从犊牛养到出栏，至少需要 18 个月，在行业周期性波动较大时，肉牛养殖在整个产业链中风险相对较大。主要原因包括：（1）活牛流通、屠宰、牛肉销售的操作周期较短，受价格波动影响相对较小；而养殖环节周期通常超过 1 年，销售价格受市场行情影响极大；（2）活牛养殖需要持续的成本投入，牛只销售变现需要一定的时间；（3）活畜的价格传导到牛肉价格有延时性，并且牛肉价格的跌幅通常要远低于活畜价格。因此，在行业周期波动性较大时，全产业链发展有利于平滑单一环节的波动风险，提高市场竞争力。

本次发行有利于缓解公司资金压力，提高流动性水平，有利于公司进行全产业链布局，向下游屠宰加工、肉类销售环节拓展，增加创收渠道，提高市场竞争力。

2、牛肉终端市场需求强劲，公司市场规模有进一步扩展空间

2016 年以来，我国牛肉产量和消费量均保持增长态势，但供需缺口逐年增
大。2025 年我国牛肉产量为 801.00 万吨，较 2016 年增长 29.84%；2024 年我国
牛肉消费量为 1,070.00 万吨，较 2016 年牛肉消费量增长了 39.32%。2025 年我国
牛肉进口量 280.00 万吨，是 2016 年牛肉进口量 57.98 万吨的 3.83 倍。国内牛肉
供给增长速度低于牛肉消费增长速度，牛肉供给压力逐渐增大。2025 年 12 月，商务部发布《公布对进口牛肉实施保障措施的裁定》，“自 2026 年起对进口牛肉实施国别配额管理，配额外加征 55%关税”，进一步加大国内牛肉的供给压力。
本次发行有利于公司顺应牛肉终端市场逐年增长的需求，进一步提高公司育肥养殖、屠宰加工及肉类销售规模，提升公司盈利水平。

（二）本次发行的目的

1、改善财务状况，增强抗风险能力

本次募集资金到位后，将增强公司资金实力，满足公司未来经营的日常资金周转需要，为公司提供持续性地资金支持，全面提升公司抗风险能力、助力可持续发展，提升公司整体资金实力。

2、巩固上市公司控制权，提升市场信心

本次发行方案实施完成后，公司实际控制人对公司的控股比例将得到提升，进一步增强公司控制权的稳定性。本次发行的认购资金有利于改善公司财务状况，增强抗风险能力促进，促进公司提高经营质量，保障公司长期稳定发展，进而维护公司中小股东的利益，提升市场信心。

二、本次发行证券及其品种选择的必要性

（一）本次发行证券的品种

本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币1.00 元。

（二）本次发行证券品种选择的必要性

1、满足公司营运资金需求，提升公司核心竞争力

本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金，符合公司整体战略发展规划，以及相关政策和法律法规，具备必要性和可行性。通过实施本次向特定对象发行股票募集资金，公司得以进一步补充和增强资金实力，公司的资产总额和资产净额均将得到提高，资本结构更加合理，为公司持续、稳定、健康发展提供有力的资金保障，为公司发展战略目标的……
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