公告日期：2026-04-23

海伦钢琴股份有限公司

2025 年年度报告

2026-020

【2026 年 04 月】

2025 年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人崔永庆、主管会计工作负责人金江锋及会计机构负责人(会计主管人员)王琼声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

报告期内，由于国内钢琴行业形势低迷，钢琴消费市场大幅缩减，导致公司钢琴销量较上年同期下降。报告期内，艺术教育培训行业受政策的影响，导致预期收益无法达到目标，公司对投资的艺术培训机构计提减值准备。报告期内，公司对应收账款、应收票据、其他应收款、存货、固定资产等进行减值测试并确认减值损失。

（1）市场风险

当前钢琴行业面临复杂多变的外部环境，市场需求复苏仍存在较大不确定性。传统钢琴市场整体处于疲软态势，加之国外品牌持续涌入、二手钢琴冲击等因素，行业竞争日趋激烈，整体市场风险显著上升。乐器市场复苏进程缓慢，相关政策导向存在不确定性，亦对艺术教育产业经营状况产生影响。同时，随着智能化乐器产品快速迭代与普及，智能乐器领域的市场竞争风险亦日益凸显。

（2）产品盈利风险

为拓展智能化乐器产品市场，提升公司在乐器行业的产品占有率，增强整体盈利能力，公司持续投入资源开展新产品的研究与迭代升级工作。但新产品的研发、测试到迭代完善需要一定的周期，期间需持续投入研发资金与人力成本；同时，新产品投放市场后，其市场接受度、客户认可度及市场需求反馈均存在不确定性，若新产品未能达到预期的市场反响，无法实现预期销量及盈利目标，进而面临产品盈利不及预期的风险。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 252,888,780 为基数，
向全体股东每 10 股派发现金红利 0 元（含税），送红股 0 股（含税），以资
本公积金向全体股东每 10 股转增 0 股。

目录

第一节 重要提示、目录和释义......2
第二节 公司简介和主要财务指标......7
第三节 管理层讨论与分析...... 11
第四节 公司治理、环境和社会......26
第五节 重要事项......42
第六节 股份变动及股东情况...... 56
第七节 债券相关情况......62
第八节 财务报告......63

备查文件目录

（一）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
（三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
（四）经公司法定代表人签名的 2025年度报告文本原件。
（五）其他相关资料。

释义

释义项 指 释义内容

公司、本公司、海伦钢琴 指 海伦钢琴股份有限公司

四季香港 指 四季香港投资有限公司

海伦投资 指 宁波北仑海伦投资有限公司

永盟国际 指 永盟国际有限公司

同心管理 指 宁波大榭开发区同心企业管理服务有限公司

海伦有限 指 宁波海伦乐器制品有限公司，海伦钢琴股份有限公司前身

双海琴壳 指 宁波双海琴壳有限公司

海伦琴凳 指 宁波海伦琴凳有限公司，系宁波海伦乐器部件有限公司更名前名称

海伦乐器部件 指 宁波海伦乐器部件有限公司

海艺投 指 海伦艺术教育投资有限公司

育星管理 指 ……
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