中证智能财讯赢时胜（300377）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.78亿元，同比下降7.84%；归母净利润亏损7918.17万元，上年同期亏损5415.26万元；扣非净利润亏损8513.74万元，上年同期亏损5479.38万元；经营活动产生的现金流量净额为-2.72亿元，上年同期为-2.42亿元；报告期内，赢时胜基本每股收益为-0.1054元，加权平均净资产收益率为-3.14%。

　　以8月19日收盘价计算，赢时胜目前市盈率（TTM）约为-43.35倍，市净率（LF）约7.84倍，市销率（TTM）约15.08倍。

　　资料显示，公司专注于为金融机构提供资产管理和托管业务的信息化解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.14%，同比下降1.32个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-3.61%，较上年同期下降1.47个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.72亿元，同比减少3034.21万元；筹资活动现金流净额-319.08万元，同比增加83.79万元；投资活动现金流净额2.29亿元，上年同期为-93.11万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少70.28%，占公司总资产比重下降6.65个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加17.83%，占公司总资产比重上升6.51个百分点；划分为持有待售的资产较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；存货较上年末增加50.78%，占公司总资产比重上升1.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司租赁负债较上年末减少77.7%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；应付职工薪酬较上年末减少11.75%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；应交税费较上年末增加4.01%，占公司总资产比重上升0.29个百分点；合同负债较上年末减少51.68%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为9151.23万元，占净资产的3.68%，较上年末增加3081.8万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年上半年，公司流动比率为6.32，速动比率为5.89。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘茂昌，取代了一季度末的鄢建红。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华宝中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。