中证智能财讯三联虹普（300384）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.85亿元，同比下降24.49%；归母净利润1.44亿元，同比下降17.10%；扣非净利润1.43亿元，同比下降18.12%；经营活动产生的现金流量净额为-7413.75万元，上年同期为8389.9万元；报告期内，三联虹普基本每股收益为0.4504元，加权平均净资产收益率为5.35%。

　　以8月27日收盘价计算，三联虹普目前市盈率（TTM）约为21.04倍，市净率（LF）约2.24倍，市销率（TTM）约6.62倍。

　　资料显示，公司聚焦前瞻性高分子材料技术(广泛应用于化纤、工程塑料、薄膜等领域)，长期致力于以工程化为目标的关键核心技术装备攻关，持续将国内外的合成材料、新材料实验室技术或中试技术，系统转化为具备市场化竞争力的成套工艺解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.35%，同比下降1.29个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为5.01%，较上年同期下降1.57个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-7413.75万元，同比减少1.58亿元；筹资活动现金流净额-372.62万元，同比增加7457.37万元；投资活动现金流净额-1.27亿元，上年同期为-2119.17万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少19.44%，占公司总资产比重下降4.61个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加7.04%，占公司总资产比重上升2.31个百分点；合同资产较上年末增加76.93%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；债权投资较上年末增加379.49%，占公司总资产比重上升1.11个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末减少25.27%，占公司总资产比重下降3.52个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加239.96%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；应交税费较上年末减少55.78%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；其他流动负债较上年末减少34.62%，占公司总资产比重下降0.6个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.78亿元，占净资产的6.56%，较上年末减少315.03万元。其中，存货跌价准备为86.68万元，计提比例为0.48%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.37，速动比率为3.11。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为诺安先锋混合型证券投资基金、袁耀球，取代了一季度末的易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、张琳羚。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、吕拥军持股有所上升，华夏平稳增长混合型证券投资基金、刘立家持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。