中证智能财讯天利科技（300399）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.31亿元，同比下降3.54%；归母净利润802.05万元，同比扭亏；扣非净利润亏损944.22万元，上年同期亏损947.91万元；经营活动产生的现金流量净额为-1109.37万元，上年同期为3144.7万元；报告期内，天利科技基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为1.52%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1746.27万元，持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2058.39万元，所得税影响额为-312.61万元。

　　以8月19日收盘价计算，天利科技目前市盈率（TTM）约为231.1倍，市净率（LF）约12.37倍，市销率（TTM）约12.62倍。

　　资料显示，公司主要业务包括融合通信、融合保险以及创新业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.52%，同比上升4.97个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.45%，较上年同期上升5.87个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1109.37万元，同比减少4254.07万元；筹资活动现金流净额-665.09万元，同比增加804.94万元；投资活动现金流净额1766.24万元，上年同期为210.63万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少24.15%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加1.65%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；其他流动资产较上年末减少0.36%，占公司总资产比重上升0.26个百分点；预付款项较上年末减少6.48%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少69.84%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；递延所得税负债较上年末减少92.84%，占公司总资产比重下降0.88个百分点；合同负债较上年末增加12.24%，占公司总资产比重上升0.28个百分点；应交税费较上年末增加595.73%，占公司总资产比重上升0.22个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为67.35万元，占净资产的0.13%，较上年末增加54.55万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年上半年，公司流动比率为18.56，速动比率为18.53。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、UBS AG、高盛国际-自有资金、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT3(R)、BARCLAYS BANK PLC、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了一季度末的李雪红、王雪锋、曹淼森、侯志强、龚兰英、马静。在具体持股比例上，郭海航持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，天利科技15%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东上饶市数字和金融产业投资集团有限公司质押2964万股公司股份，占其全部持股的50%。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。