中证智能财讯华智数媒（300426）1月26日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入1.1亿元至1.3亿元；归母净利润亏损3.5亿元至4.1亿元，上年同期亏损2783.14万元；扣非净利润亏损3.5亿元至4.1亿元，上年同期亏损2875.98万元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约26.28倍，市销率（TTM）约32.24倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要从事电视长剧、短剧的投资、制作、发行和衍生业务；电影的投资、制作、发行和衍生业务；互联网营销服务；影视剧后期制作服务等业务。

　　据公告，业绩变动原因为， 报告期内，公司营业收入主要来源于影视剧的制作与发行。受项目周期、排播及档期等因素影响，公司形成收入的影视剧同比减少，导致公司整体营业收入同比下降。公司净利润出现大幅下滑主要因为本期结转的电影项目成本较高，导致营业成本增加。

　　公司正努力提升经营水平，在做好精品内容生产的同时，按照战略发展规划，依托“科技+内容+生态”的核心支撑，积极拓展在AIGC技术应用、短剧出海、互动影游、互联网营销服务、IP运营五大新赛道的战略布局。

　　(一)内容生产不断迭代，加速自我造血

　　公司在内容生产方面，持续加大精品剧集的开发力度，目前，公司正稳步推进“8大重点剧集”进度，确保精品项目持续稳定输出。长征胜利九十周年献礼剧《伟大的长征》拍摄正在稳步推进；最高人民法院重点项目《奉陪到底》、国家税务总局重点支持项目《谷雨》、浙江省宣传部宋韵文化精品创作工程《宋纸迷踪》都已杀青开始进行后期制作；国家安全部重点扶持项目红色谍战剧《惊变》、反法西斯战争胜利献礼片《砺刃》已经制作完成；另外，国家广电总局“千古风流人物”系列开篇之作《铁马冰河入梦来》和国家广电总局重大历史题材《诸葛亮传》已经进入筹拍阶段。

　　公司主控的精品短剧，国家广电总局“网络视听精品创作传播工程”《梨园醉梦》(又名《锦月安笙》)也将在央视播出。 同时，公司正在积极加大在AI漫剧和AI真人剧方面的尝试和布局。

　　(二)构建开放生态，布局五大赛道

　　公司正积极拓展在AIGC技术应用、短剧出海、互动影游、互联网营销服务、IP运营5大新赛道的战略布局。

　　在AIGC技术应用方面，公司与合作伙伴共同推出的AI换脸垂类大模型已于2025年第四届全球数字贸易博览会上正式发布，并积极推动将AIGC技术用于互动影游、AI漫剧及AI真人剧的生产过程中。

　　在短剧出海方面，公司积极响应浙江省委提出的网文、网剧、网游文化“新三样”出海，抢抓机遇，推进“短剧出海”战略，建设中国(浙江)短剧出海总部基地，构建“AI短剧出海人才培训、矩阵账号建设、短剧版权库及交易中心、海外平台运营中心、广告流量商业化变现”五位一体的运营架构。

　　在互动影游方面，由公司主投主控互动影游《冲锋吧，青春》已于2025年8月29日正式登陆PC端Steam等平台取得良好销售业绩，《天坑追匪》等项目也正在开发制作过程中。

　　在互联网营销服务方面，公司在稳定保持天猫体系头部供应商的同时，2025年还中标了抖音电商内容服务框架等标的，将继续创新直播形式和营销策略，为更多品牌和平台提供优质服务。

　　在IP运营方面，公司正在依托集团优质IP资源，积极推进IP的开发及运营业务。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。