公告日期：2026-06-26

中联资产评估集团有限公司关于深圳证券交易所《关 于润泽智算科技集团股份有限公司发行可转换公司 债券购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（审核函〔2026〕030007 号）资产评估相关问题答复
之核查意见

深圳证券交易所：

润泽智算科技集团股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”或“润泽
科技”）收到贵所于 2026 年 5 月 29 日下发的《关于润泽智算科技集团股份有限
公司发行可转换公司债券购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（审核函〔2026〕030007 号）（以下简称“审核问询函”），中联资产评估集团有限公司(以下简称“中联评估”)作为本次交易的资产评估机构，会同上市公司及相关中介机构，就贵所反馈意见要求评估师核查的内容进行了核查及落实，现就相关问题作出书面回复如下。

问题三、关于收益法评估

申请文件显示：（1）本次交易采用收益法评估结果作为定价依据，标的资产
100%股权评估值为 64.533 亿元，增值率 27.91%。本次评估预测收入来源于 4 个
数据中心，包括一期 A-1、A-2、A-3 栋，二期 B-1 栋。其中，A-1 栋和 A-2 栋已
投入运营，A-3 栋正在建设、预计 2026 年 4 季度投产运营，B-1 栋预计 2026 年
2 季度开始建设、2028 年投产运营。（2）对于机柜服务价格，A-1 栋主要客户为客户 A，在合同期内（2024 年-2030 年）按照合同约定的价格进行预测，不包电价格为**元/kW/月（含税）（未考虑优惠情况），合同期外（2031 年及以后）预计为**元/kW/月（含税）；基于中标通知书以及预测，A-3 栋预计整体租给客户
A，机柜金额和模式与 A-1 栋相同；A-2 栋主要客户为客户 A 与客户 B，客户 B
的合同为一年一续签，预测在 2026 年-2030 年间维持现有合同约定价格，2031年及以后按照目前约定价格上涨 5%进行预测；预测 B-1 栋采用整租包电模式进行销售，运营期前 5 年机柜服务价格为**元/kW/月（含税），第 6 年开始机柜服务价格上涨 5%并保持稳定。（3）对于上架率，A-1 栋已达到 80.34%，预计 2027
年达到 98%；A-2 栋已达到 59.69%，预计 2029 年达到 98%；A-3 栋预计 2029 年
达到 98%；B-1 栋预计 2031 年达到 98%。（4）一期成本主要为职工薪酬、折旧摊
销费、电费、水费、动力费、维修费和其他费用等，二期 B-1 栋的成本预测按照项目可研报告数据并根据一期的成本预测标准进行预测。（5）本次评估预测
销售费用为 46.59 万元/年-53.51 万元/年，管理费用为 1,777.07 万元/年
-1,919.37 万元/年，研发费用为 1,186.49 万元/年-5,425.70 万元/年，财务费
用由 2029 年的 6,296.89 万元降至 2035 年的 899.56 万元。（6）本次评估按照
企业执行的固定资产折旧政策，以基准日的固定资产账面原值、预计使用期、加权折旧率等估算未来经营期的折旧额；按照企业执行的摊销政策，估算未来经营期的摊销额。（7）标的资产评估基准日已被认定为高新技术企业，本次评估假设标的资产高新技术企业到期后仍能够继续申请高新企业的资格。（8）本次评估预测折现率为 10.27%。（9）本次评估的预测期长于 5 年，主要原因系被评估单位所在行业为重资产投入行业，被评估单位基准日的待抵扣进项税以及预计
投建的 A-3 栋和 B-1 栋产生的待抵扣进项税 5 年内无法抵扣完毕。

请上市公司补充披露：（1）A-3 栋的建设进度，是否按规划及可行性研究报
告的进度建设，是否存在延期风险及应对措施；B-1 栋的建设进展，是否已取得项目建设所需所有审批文件，是否存在延期风险及应对措施，并结合 B-1 栋建设进展说明将其纳入营业收入预测范围的合理性。（2）预测上架率达到 98%后标的资产每 1 元固定资产折旧产生的收入，与同行业可比公司比较是否存在较大差异，如是，请分析原因及合理性。

请上市公司补充说明：（1）关于 A-1 栋在现有合同期结束后与客户续约且保持长期合作的预测依据及合理性，A-1 栋机柜服务价格在 2031 年及以后按照目前约定价格上涨 5%的预测依据及合理性；结合中标通知书情况，说明关于 A-3整栋出租给客户 A 的依据及合理性、与客户 A 长期合作的预测依据及合理性、相
关定价模式与 A-1 相同的预测依据及合理性；结合 A-2 栋通过客户 B 服务于最
终客户的情况、与客户 B 一年一续签的续约情况，说明 A-2 栋在 2026 年-2030
年间维持现有合同约……
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