【导读】三季报密集披露，绩优基金调仓曝光

　　公募三季报密集披露，绩优基金经理持仓动向备受市场关注。

　　10月22日，前三季度“冠军基”、年内暴赚近195%的永赢科技智选，“翻倍基”长城医药产业精选等披露三季报，这些绩优基金大多重仓云计算、创新药等热门方向。凭借出色业绩，永赢科技智选规模猛增，三季度增长近10倍，单季度利润高达47亿元；长城医药产业精选三季度规模增长近60%。

　　任桀：全球云计算产业仍然值得重点关注

　　10月22日，永赢科技智选披露2025年三季报。根据最新持仓情况，该基金主要关注云计算领域，前十大持仓集中于全球云计算产业，包括光通信（CPO）、PCB等重点领域，投资风格明确，行业集中度较高。

　　截至三季度末，该基金保持高仓位运作，股票仓位超91%。前三大重仓股为新易盛、中际旭创、天孚通信，持仓市值均超10亿元。生益科技、澜起科技、仕佳光子新晋前十大重仓股，持仓市值分别为9.19亿元、6.35亿元、5.24亿元。

　　增持方面，沪电股份、太辰光、天孚通信均获大幅加仓，加仓幅度分别为502.17%、642.80%、347.47%，持仓市值在5亿元～12亿元区间不等。

　　由任桀管理的永赢科技智选，前三季度单位净值涨幅高达194.49%，成为全部基金的领跑者。截至10月21日，该基金自2024年10月30日成立以来累计涨幅达234%，2025年年内单位净值增长率接近195%。

　　伴随业绩表现亮眼，永赢科技智选的规模也水涨船高。该基金规模从二季度末的11.66亿元增长至三季度末的115.21亿元，单季增长近10倍。份额方面，该基金从二季度末的7亿份增长至三季度末的34.66亿份。

　　在三季报中，任桀表示，全球云计算产业仍值得重点关注。他指出，最近几个月，AI模型的价值得到了进一步提升。全球旗舰模型正在通过不降价、限流、降规等方式进行实质性“提价”，甚至可能调整商业模式（从订阅到按量），而token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%～20%的季度环比增长，意味着AI模型的价值模型明显优化，与模型能力、性能、用户数、商业化等方面的发展密不可分。

　　“相比2023年—2025年大厂的基于现金流投资，新云厂商掀起的举债投资、芯片与模型厂商的相互投资，可能会将全球AI算力投资推向更高水位。此外，随着模型和算力架构的深度匹配，计算、通信、存储的配置方案变得更加丰富，将带来更多产业链的机会。而对于光通信和PCB行业，预计2027年有望成为新技术交汇的大年，CPO、OCS、Scaleup的光方案、正交背板、中板、载板等技术有望进入落地期，相关新品的价值量变化和渗透率提升值得期待。”任桀谈道。

　　梁福睿：创新药板块已进入

　　“个股阿尔法时段”

　　长城医药产业精选最新持仓显示，截至三季度末，该基金股票仓位超82%。

　　前三大重仓股为信达生物、三生制药、热景生物；舒泰神、中国生物制药“新晋”十大重仓股，持仓市值均超1亿元。

　　增持方面，益方生物-U、诺诚健华、康弘药业、三生制药、信达生物、热景生物、科伦博泰生物-B均获不同程度加仓。

　　减持方面，一品红遭减仓15.29万股，减仓幅度为7.79%。

　　由梁福睿管理的长城医药产业精选，今年前三季度业绩达102.02%，跻身“翻倍基”行列。

　　长城医药产业精选基金规模也有所增长，从二季度末11.32亿元增长至三季度末17.90亿元，单季度增长近60%。

　　在三季报中，梁福睿表示，三季度，持仓个股基本围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量三个角度展开，重点提升了非肿瘤领域的持仓占比，而海外授权预期逐渐回归平稳是持仓个股股价回调的主要因素，在此基础上可以判断创新药板块已进入个股阿尔法时段，后续在原有选股角度的基础上，会加大核心管线全球竞争力和稀缺性的选股权重，在个股远期空间、成药确定性、出海确定性之间寻找更好的平衡，力求持仓个股逻辑可兑现、个股预期博弈不复杂。