8月21日晚间，疫苗巨头康泰生物(300601)发布2025年中期业绩，公司营业收入为13.9亿元，同比上升15.81%；归母净利润为3753万元，同比下降77.30%；扣非净利润为1846万元，同比下降84.85%。

　　公开资料显示，深圳康泰生物制品股份有限公司于2017年2月7日，公司的主营业务是人用疫苗的研发、生产和销售。公司的主要产品是13价肺炎球菌多糖结合疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗等。

　　2021年，受新冠疫苗的带动，康泰生物创下历史最高盈利水平12.63亿元。2022年，随着疫情的结束，公司交出了上市以来首亏的“成绩单”，亏损1.33亿元。公司在2023年净利回升至8.61亿元后，又于2024年“跳水”至2.02亿元。

　　对于今年上半年增收不增利，康泰生物归因于营业成本上升及研发投入增加等因素。受销售产品结构变化相应的成本增加影响，公司本报告期的营业成本大增71.67%至3.35亿元。

　　报告期内，公司销售费用为4.7亿元，同比增加18.48%；管理费用为1.59亿元，同比减少9.38%；研发费用同比上涨41.52%至3.34亿元，主要是本报告期部分研发项目进入Ⅲ期临床研发阶段相应的研发投入增加所致。

　　具体产品来看，公司免疫规划疫苗产品营收近乎翻倍，但毛利率却为-5.01%；公司“现金奶牛”非免疫规划疫苗营收同比增加13.28%，毛利率削减5.48个百分点。

　　值得一提的是，公司上半年计提信用减值准备、资产减值准备金额共计约1.21亿元，计入公司2025年半年度损益，减少公司2025年半年度归属于母公司股东的净利润及所有者权益约1.03亿元。

　　其中，对存在减值迹象的存货计提存货跌价准备9302.83万元，计提金额占公司最近一个会计年度经审计的净利润绝对值的比例达到30%以上，且绝对金额大于1000万元。本报告期末，公司存货为6.80亿元，占总资产比例减少0.56%至4.81%。

　　同时，公司应收账款高达29.13亿元，占总资产比例20.62%，比上年末有所增加。2025年半年度，公司计提应收账款坏账准备2737.92万元。

　　二级市场上，截至21日收盘，康泰生物上涨4.62%报18.56元/股，最新市值207.30亿元，近三月公司股价累计上涨超30%。