公告日期：2025-06-18

2023 年河南百川畅银环保能源股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告
中鹏信评【2025】跟踪第【287】号 01

信用评级报告声明

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。
中证鹏元资信评估股份有限公司

2023年河南百川畅银环保能源股份有限公司向不特定对象发行可转
换公司债券2025年跟踪评级报告

评级结果 评级观点

本次评级 上次评级 本次评级下调主要是基于河南百川畅银环保能源股份有限公司（以
下简称“百川畅银”或“公司”，股票代码：300614.SZ）2024 年业
主体信用等级 A A+ 绩亏损加剧和 2025 年一季度连续亏损，沼气发电业务面临项目可开
评级展望 稳定 稳定 发机会减少、填埋气不足、垃圾焚烧发电替代、资产损失减值加大
百畅转债 A A+ 等风险，并需关注沼气发电上网电价补贴政策变动及公司的补贴款
存在不能及时回收的风险；公司拟通过布局移动储能供热业务补
亏，但该业务的规模化拓展受制于资金压力，快速规模化发展尚需
时间。此外，公司流动性风险高企，现金资产无法覆盖短期债务，
短期偿债压力较大。同时，中证鹏元也考虑到公司仍是国内深耕垃
圾填埋气治理的主要服务商之一，在运营沼气发电项目和移动储能
供热业务等仍可为公司提供一定现金流等有利因素。

评级日期

公司主要财务数据及指标（单位：亿元）

2025 年 06 月 17 日 项目 2025.3 2024 2023 2022
总资产 21.58 21.94 22.86 18.79
归母所有者权益 12.70 12.84 15.92 14.95
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