公告日期：2026-02-26

证券代码：300656 股票简称：民德电子
深圳市民德电子科技股份有限公司

Shenzhen MinDe Electronics Technology Ltd.

2026 年度向特定对象发行 A 股股票

方案论证分析报告

二〇二六年二月

目 录

一、本次发行的背景和目的......3
二、本次发行证券及其品种选择的必要性......6
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......10
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......11
五、本次发行方式的可行性......12
六、本次发行方案的公平性、合理性......17
七、本次发行对于即期回报的摊薄及公司拟采取的措施......17
八、结论......21

深圳市民德电子科技股份有限公司

2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告

深圳市民德电子科技股份有限公司（以下简称“公司”或“民德电子”）是深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市的公司。为满足公司业务发展的需求，进一步增强公司的资金实力，提高公司盈利能力，根据《公司法》《证券法》《公司章程》以及《注册管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 100,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后将用于以下项目：

序号 项目名称 项目总投资（万元） 拟投入募集资金（万元）

特色高压功率半导体

1 器件及功率集成电路 83,998.75 70,000.00

晶圆代工项目

2 补充流动资金项目 30,000.00 30,000.00

合计 113,998.75 100,000.00

在本次向特定对象发行股份募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。

若本次发行实际募集资金净额低于拟投入募集资金金额，公司将根据实际募集资金净额，在符合相关法律法规的前提下，按照项目实施的具体情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。

如无特别说明，本报告中相关用语与《深圳市民德电子科技股份有限公司2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案》释义相同。

一、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、多重需求引领叠加，高压、大功率半导体市场爆发

功率半导体作为电力电子装置的核心器件，承担电能转换、控制及节能功能，是电力电子系统高效运行的关键支撑。当前，AI 算力爆发式增长正在成为核心
驱动力，并与全球能源结构迭代、新能源汽车高压化转型浪潮共振，围绕“高效电能转换、稳定高压供电”形成刚性需求，直接推动高压、大功率半导体成为行业增长的关键引擎；同时，行业前期库存优化已进入收尾阶段，供需格局迎来根本性扭转，为行业景气回升及量价齐升筑牢坚实基础，推动行业迎来高质量增长阶段。

人工智能产业的高速发展，推动全球 AI 数据中心建设持续加速，算力需求呈现爆发式增长，对各国的能源电力供给提出了刚性需求。未来 AI 发展的竞争将更深层次地依赖于能源获取、转换效率与系统的稳定性和可持续性，“AI 的尽头是电力”已成行业共识，新建大型数据中心用电需求普遍达数百兆瓦，未来AI 工厂更将迈向吉瓦级用电规模，这一需求直接驱动其电源系统向高压、大功率架构升级，并带动全球能源电力建设投入持续加码。高压、大功率半导体作为核心器件，是实现电能高效转换、稳定远距离传输及电网智能化升级的关键支撑，其运行的可靠性直接决定整套系统的稳定性。因此，随着全球能源电力基建提速，国家电网公布了“十五五”期间固定资产投资计划达到 4 万亿元，海外多国也同步加大电网与新能源基建布局，直接拉动对高压、大功率半导体的市场需求。
同时，全球能源结构迭代，在“双碳”目标下，风电、光伏、储能……
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