中证智能财讯佩蒂股份（300673）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.28亿元，同比下降13.94%；归母净利润7910.26万元，同比下降19.23%；扣非净利润7728.61万元，同比下降19.19%；经营活动产生的现金流量净额为-3100.24万元，上年同期为1.15万元；报告期内，佩蒂股份基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为3.90%。

　　以8月25日收盘价计算，佩蒂股份目前市盈率（TTM）约为26.56倍，市净率（LF）约2.2倍，市销率（TTM）约2.82倍。

　　资料显示，公司主要从事宠物食品业务，集宠物食品研发、制造、销售和品牌运营于一体。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.9%，同比下降1.34个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.21%，较上年同期下降0.99个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3100.24万元，同比减少3101.39万元；筹资活动现金流净额-1.12亿元，同比减少3909.28万元；投资活动现金流净额-1467.62万元，上年同期为-1.16亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少23.16%，占公司总资产比重下降5.1个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加46.69%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；预付款项较上年末增加246.29%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；固定资产较上年末增加0.58%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少96.89%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；应付债券较上年末增加2.55%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.92%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少10.15%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.28亿元，占净资产的16.62%，较上年末减少1494.48万元。其中，存货跌价准备为174.07万元，计提比例为0.53%。

　　2025年上半年，公司流动比率为7.59，速动比率为5.97。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为彭崇勃、中信保诚资管-中信银行-中信保诚资管诚益消费资产管理产品、耿岩，取代了一季度末的陆红、邢映红、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，陈振标、陈振录、陈林艺、陈宝琳、郑香兰、中山联动第一期股权投资中心(有限合伙)、费占军持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。